Edmond De Rothschild Real Estate Sicav (« ERRES ») Portefeuille Performant et Croissance Interne
30/04/2024
L’exercice 2023/24 s’est clôturé au 31 mars 2024 et les résultats seront publiés le 20 juin 2024.
. Nouvelles du portefeuille : taux de vacances bas (<2%), accélération de la croissance locative (>2% à périmètre constant), réalisation de ventes stratégiques générant des plus-values distribuables et acquisitions commerciales accrétives au rendement de distribution
. Autofinancement de la croissance : stratégie de croissance interne sans recours à des augmentations de capital durant l’exercice 2024/25 grâce à la solide base de fonds propres (~2 milliards de CHF) et à un endettement sécurisé à presque 5 ans pour un taux moyen pondéré de moins de 1.4%
Nouvelles du portefeuille
Le portefeuille jouit d’excellents fondamentaux grâce au positionnement majoritairement résidentiel et localisé à Genève : le taux de vacances est bas à moins de 2%, les états locatifs progressent à un rythme de plus de 2% à périmètre constant et les valorisations sont robustes.
L’activité de construction et de rénovation est soutenue avec 8 chantiers en cours suivis par nos équipes et qui viendront contribuer à hauteur CHF 10 millions d’états locatifs supplémentaires d’ici à fin 2025.
Les ventes d’actifs se sont poursuivies tant sur des actifs non-stratégiques achetés lors d’acquisitions en portefeuille que sur des actifs où la mise en valeur réalisée durant les années précédentes a permis de cristalliser des gains contribuant significativement au résultat réalisé distribuable. Le Gestionnaire a également saisi trois opportunités d’acquisitions commerciales sur des immeubles situés dans d’excellentes localisations et contribuant positivement à la rentabilité du portefeuille grâce à des rendements bruts supérieurs à 6%.
Autofinancement de la croissance
Avec une valeur immobilière en portefeuille de CHF 2,8 mia (au 30.09.2023), le portefeuille d’ERRES-Swiss a atteint une taille critique. Le Conseil d’Administration et le Gestionnaire décident d’orienter les objectifs stratégiques sur les relais de croissance internes suivants :
- La poursuite de la mise en valeur des états locatifs tout en offrant des espaces de qualité aux locataires
- Le suivi rigoureux des chantiers en vue de la livraison de nombreux projets de construction neufs représentant des états locatifs futurs de plus de CHF 10 millions
- L’obtention de permis pour densifier le portefeuille existant en générant des rentabilités supérieures à 5%
- La mise en oeuvre de rénovations énergétiques contribuant activement à la réduction des émissions de CO2 et à la mise en valeur des immeubles
Pour financer cette croissance interne, et compte tenu du financement externe sécurisé sur une durée de presque 5 ans à un taux moyen pondéré de moins de 1.4%, le Conseil d’Administration et le Gestionnaire ont décidé de privilégier le recyclage du capital au travers de ventes stratégiques. Il n’est dès lors pas prévu de recourir à une augmentation de capital lors de l’exercice 2024/25.
Pour toute question, merci de vous adresser à:
Edmond de Rothschild REIM (Suisse) SA
Arnaud Andrieu
Jonathan Martin