Fundamenta Real Estate AG - starke Performance und nachhaltige Ausrichtung

Rapport de gestion / Geschäftsbericht - Fundamenta Real Estate AG - starke Performance und nachhaltige Ausrichtung (3998)
Circulaires internes


RAPPORT DE GESTION ANNUELFundamenta Group
Investment Foundation - starke Performance und nachhaltige Ausrichtung (CH0464133443)

Publication
du rapport annuel au 31.12.2020

·      Reingewinn steigt um 18.6% auf CHF 26.69 Mio. (ohne Neubewertungseffekt um 33.3% auf CHF
19.10 Mio.)

·     
Nettomietertrag um 13.4% auf CHF 33.47 Mio. erhöht

·      Leerstandsquote auf 3.5% reduziert

·     
Immobilienportfolio um 9.1% auf CHF 991.94 Mio. ausgebaut

·      Dividendenerhöhung um 10.0%
auf CHF 0.55 pro Namenaktie beantragt

Die Fundamenta Real Estate AG hat den
Nettomietertrag im Geschäftsjahr 2020 um 13.4% auf CHF 33.47 Mio. (CHF 29.51 Mio.) erhöht. Dazu haben die Zukäufe
von zwei Bestandsobjekten in Niederweningen (ZH) und
Zürich, die Fertigstellung von drei Entwicklungsprojekten in Basel, Zürich und Schlieren sowie der Abschluss
einer weiteren Bestandsentwicklung in Basel beigetragen. Sämtli- che im Geschäftsjahr abgeschlossenen
Projekte waren bei Fertigstellung voll vermietet. Die Leer- standsquote konnte dank einer aktiven Bewirtschaftung auf 3.5% (3.7%) gesenkt werden.

Reingewinn auf
Rekordniveau

Der Reingewinn erhöhte sich im Berichtsjahr
von CHF 22.51 Mio. um 18.6% auf den historischen Höchstwert von CHF 26.69 Mio.
Der gegenüber dem Vorjahr leicht geringere Neubewertungseffekt konnte durch ein
hervorragendes operatives Resultat sowie durch den Erfolg aus dem Verkauf von
drei Renditeliegenschaften überkompensiert werden. Bezogen auf das gewichtete
Eigenkapital resul- tierte im Berichtsjahr eine Eigenkapitalrendite (ROE) von
7.1% (6.2%).

Die deutliche Erhöhung der operativen
Ertragskraft ergab sich insbesondere aus dem nochmals redu- zierten Leerstand,
einem unterproportional wachsenden Liegenschaftsaufwand sowie aus den ver-
gleichsweise tiefen Finanzierungskosten. Der Verwaltungsaufwand stieg ebenfalls
deutlich unterpro- portional zum Marktwert der Bestandsliegenschaften. Der
operative Reingewinn (ohne Neubewer- tungseffekt) konnte markant um 33.3% auf
CHF 19.10 Mio. (CHF 14.33 Mio.) gesteigert werden. Die Zunahme auf das höchste
bisher erzielte operative Resultat ist einerseits auf den erwähnten Ver-
kaufserfolg und andererseits auf den ganzheitlichen und aktiven
Managementansatz zurückzuführen.

"Die Stabilität unseres von
Wohnflächen dominierten Immobilienportfolios hat sich auch in diesem be-
sonderen Jahr gezeigt. Die Coronakrise hat sich nur marginal auf das Ergebnis
ausgewirkt", sagt

Dr. Andreas Spahni, Präsident und
Delegierter des Verwaltungsrats.

Immobilienportfolio vor
Milliardenschwelle

Das Immobilienportfolio erreichte im
Geschäftsjahr 2020 einen Bilanzwert von CHF 991.94 Mio. (CHF 908.91 Mio.). Die
Erhöhung resultiert aus dem Erwerb eines weiteren Entwicklungsprojekts in St.
Gallen, der Fertigstellung und Überführung von drei Neubauprojekten (Basel,
Zürich und Schlie- ren), dem Abschluss einer Repositionierung in Basel, dem
Zukauf von zwei Bestandsobjekten in Nie-

derweningen und Zürich, dem Bau- bzw.
Projektfortschritt von weiter laufenden Entwicklungsprojekten (Neubau und
Bestand) sowie der Neubewertung des Portfolios per Bilanzstichtag. Der Wert des
Be- standsportfolios erhöhte sich in der Berichtsperiode von CHF 841.22 Mio. um
12.7% auf CHF 948.30 Mio.

Aus dem Verkauf von drei
Bestandsliegenschaften in Thun, Goldau und Lenzburg per Ende Dezem- ber 2020
resultierte ein Verkaufserfolg (vor Steuern) von rund CHF 3.85 Mio. Die daraus
resultieren- den Grundstückgewinnsteuern konnten dank Verrechnung mit
(handelsrechtlichen) Verlustvorträgen tief gehalten werden.



Der unabhängige Liegenschaftenschätzer
Jones Lang LaSalle AG bewertete die Bestandsliegen- schaften sowie die
Entwicklungsprojekte, welche sich alle in der Realisierung befinden und dem
aktu- ellen Projektstand entsprechend zu Marktwerten bilanziert werden. Diese
Vollbewertung des Immobili- enportfolios führte zu einem Erfolg aus
Neubewertung (vor latenten Steuern) von CHF 11.17 Mio. (CHF 11.69 Mio.).
Abgeleitet von der Nachhaltigkeitsstrategie wurden die Kosten für einen
Energieträ- gerersatz (Umstellung auf erneuerbare Energiequellen), welche
aufgrund der Lebenszyklus-Betrach- tung in den nächsten zehn Jahren anfallen,
in den Bewertungen berücksichtigt.

Nachhaltigkeitsoffensive

Die Gesellschaft hat ihren bereits gelebten
Nachhaltigkeitsansatz in der Berichtsperiode präzisiert und systematisiert. Die
Gesellschaft verfügt über eine sehr gute Ausgangslage bezüglich Energie-, CO2-
Intensität sowie dem Anteil an erneuerbaren Energien. Der neu geschaffene
Nachhaltigkeitsbericht (Teil des Geschäftsberichts) enthält die relevanten
Informationen und Kennzahlen sowie die ehrgeizi- gen Absenkungspfade der
Energieintensität und der CO2-Intensität.

Ausgewogene
Finanzierungstruktur

Der erwirtschaftete Reingewinn sowie die im
April 2020 erfolgte Ausschüttung führten per Bilanzstich- tag zu einer
Eigenkapitalbasis von CHF 397.26 Mio. (CHF 383.09 Mio.), was einer
Eigenkapitalquote von 39.7% (41.8%) entspricht.

Per Ende Dezember 2020 waren 68% der
zinspflichtigen Finanzverbindlichkeiten fest angebunden respektive langfristig
gesichert. Der durchschnittliche Zinssatz aller Finanzverbindlichkeiten lag per
Bilanzstichtag bei tiefen 0.8% (0.9%). Die Finanzverbindlichkeiten wiesen eine
Restlaufzeit von 7.7 Jahren (6.3 Jahre) auf. Der Loan-to-value (LTV) erreichte
per Bilanzstichtag 56.7% (54.6%).

Aktienkurs beflügelt

Die Aktie verzeichnete 2020 eine
Performance von 21.8% (inkl. Ausschüttung von CHF 0.50 pro Aktie aus steuerlich
privilegierten Kapitaleinlagereserven). Die Aktie der Fundamenta Real Estate AG
ge- hört somit zu den besten Performern im Immobiliensegment und erzielte unter
den kotierten Aktienge- sellschaften die höchste Gesamtperformance.

Der Net Asset Value (NAV) vor latenten
Steuern betrug per Bilanzstichtag CHF 17.11 pro Aktie

(CHF 16.30). Der NAV nach latenten Steuern
belief sich auf CHF 15.86 (CHF 15.29). Ausschüttungs- bereinigt erhöhte sich
der NAV pro Aktie im Geschäftsjahr 2020 um CHF 1.07 oder 7.2%.

Der gewichtete Gewinn pro Aktie belief sich
auf CHF 1.07 (CHF 0.90). Ohne Berücksichtigung des Neubewertungseffekts erhöhte
sich der gewichtete Gewinn pro Aktie in der Berichtsperiode von CHF

0.57 um 33.3% auf CHF 0.76. Ohne den Erfolg
aus dem Verkauf von Renditeliegenschaften betrug der gewichtete Gewinn pro
Aktie (ohne Neubewertungseffekt) CHF 0.62.

Antrag für Erhöhung der
Dividende um 10%

Angesichts des erfreulichen
Jahresergebnisses und basierend auf seiner Einschätzung der weiteren
Entwicklung beantragt der Verwaltungsrat der ordentlichen Generalversammlung
vom 8. April 2021 eine weitere Dividendenerhöhung um 10.0% auf CHF 0.55 pro
Namenaktie. Die beantragte Dividende ergibt auf den Aktienkurs am
Bilanzstichtag von CHF 18.20 eine Ausschüttungsrendite von 3.0%. Ge- messen am
NAV (nach latenten Steuern) beträgt die Ausschüttungsrendite 3.5%. Fundamenta
Real Estate bleibt damit ihrer berechenbaren und in der Vergangenheit bewährten
Ausschüttungspolitik treu. Die Auszahlung soll zeitnah nach Zustimmung der
Generalversammlung erfolgen.

Ausblick

Die Gesellschaft hat im Februar 2021 eine
weitere Wohnliegenschaft in Zürich mit 22 Wohneinheiten erworben. Die
Entwicklungs- und Repositionierungsprojekte der Fundamenta Real Estate AG sind
ausnahmslos auf Kurs und werden im Geschäftsjahr 2021 weitere Mehrwerte
schaffen. Das Neubau- projekt in Zofingen wird voraussichtlich gestaffelt ab
März bis Mai 2021 und das Projekt in St.Gallen im 3. Quartal 2021
fertiggestellt werden. Für das laufende Jahr sind weitere Repositionierungen
von zwei Bestandsobjekten in Zürich sowie einer Liegenschaft in Bern
angelaufen.



Der Verwaltungsrat hat entschieden,
aufgrund der sehr guten und erfolgreichen Zusammenarbeit mit dem Asset Manager
Fundamenta Group (Schweiz) AG den Managementvertrag nach Ablauf des ak- tuell gültigen
Vertrages mit neuen Konditionen (u.a. Reduktion der Managementgebühr um 20% auf
0.4% p.a. ab 2023) um fünf weitere Jahre zu verlängern.

Die Folgen der Covid-19-Pandemie für die
Gesamtwirtschaft sowie den Immobilienmarkt sind derzeit noch nicht abschliessend
beurteilbar. Die Fundamenta Real Estate AG ist aber zuversichtlich, dass sich
die konstante Entwicklung und die operative Stabilität des Portfolios
fortsetzen werden.

Kapitalerhöhung in Planung

Der Verwaltungsrat beantragt der
ordentlichen Generalversammlung vom 8. April 2021 die Schaffung von genehmigtem
Kapital im Umfang von 20% des bestehenden Aktienkapitals und plant, vorbehält-
lich der Zustimmung der Aktionärinnen und Aktionäre, danach die Durchführung
einer Kapitalerhö- hung aus genehmigtem Kapital unter Wahrung der Bezugsrechte.
Das frische Kapital ist vorgesehen für die Finanzierung von laufenden
Entwicklungsvorhaben, die Fortführung von Entwicklungen im Be- stand (Objekt-
und Nachhaltigkeitsstrategie), den Erwerb weiterer Immobilienanlagen sowie die
Festi- gung der Bilanzstruktur.Sources : Fundamenta
Group (Schweiz) AG


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