Fundamenta Real Estate AG - Un résultat opérationnel à nouveau en hausse / Operatives Ergebnis erneut gesteigert

Rapport de gestion / Geschäftsbericht - Fundamenta Real Estate AG - Un résultat opérationnel à nouveau en hausse / Operatives Ergebnis erneut gesteigert (6663)
Circulaires internes


RAPPORT DE GESTION SEMESTRIEL____________________________________________________________

Communiqué
ad hoc en application de l’article 53 du règlement de cotation

Zoug,
le 6 septembre 2022

Fundamenta Real Estate AG - un résultat opérationnel à nouveau en
hausse (CH0045825517)

Publication
du rapport semestriel non audité au 30.06.2022

•     
En hausse de 17.0%, le bénéfice
net opérationnel s’élève désormais à CHF 9.4 millions

•     
En progression de 12.5%, les
revenus locatifs nets passent à CHF 20.2 millions

•     
Avec une croissance de 5.8%, le
portefeuille immobilier s’établit à CHF 1’163.3 millions

•     
Le taux de vacance diminue et
passe à 1.7%

Au premier semestre 2022,
Fundamenta Real Estate SA a enregistré une hausse de 12.5% de ses revenus
locatifs nets, pour atteindre CHF 20.2 millions (CHF 17.9 millions, S1 2021).
Ces douze derniers mois, l’acquisition de cinq immeubles existants ainsi que
l’achèvement de quatre projets de développement et de repositionnement ont
permis d’augmenter les revenus locatifs. Notre politique de gestion pro-active
continue à porter ses fruits et se reflète, entre autres, dans le très faible
taux de vacance de 1.7% (31 décembre 2021: 2.5%).

Un bénéfice
d’exploitation en forte augmentation

De manière
sur-proportionnelle, le bénéfice opérationnel (hors effet de réévaluation) a
augmenté de 17.0% pour s’établir à CHF 9.4 millions (S1 2021: CHF 8.0
millions). Ce résultat opérationnel particulièrement réjouissant s’explique par
une croissance sous-proportionnelle des charges immobilières par rapport à
l’exercice précédent et par des charges d’intérêts moins élevées. En revanche,
les frais administratifs sont repartis à la hausse. Cela est lié à
l’augmentation de l’impôt sur le capital ainsi que celle des frais de gestion
du fait de la croissance du portefeuille. Ces derniers passeront d’ailleurs, au
cours de l’exercice 2023, de 0.50% à 0.40% par année.

À l’instar des années précédentes, l’expert
indépendant en estimation immobilière Jones Lang LaSalle SA a évalué pour le
rapport semestriel près d’un tiers des immeubles ainsi que le projet de
développement achevé à la Mutschellenstrasse 65 à Zurich. Le résultat de
réévaluation (avant impôts différés) s’est élevé à CHF 2.1 millions au 30 juin
2022 (S1 2021: CHF 5.3 millions). Le taux d’actualisation réel moyen pondéré du
capital a été fixé par l’expert à 2.68% (31 décembre 2021: 2.73%).

Compte tenu d’un effet de
réévaluation plus faible que celui de l’exercice précédent, le bénéfice net
s’établit à CHF 10.9 millions (S1 2021: CHF 12.0 millions). Le rendement
annualisé des fonds propres est passé de 4.7% à 4.1%.

Un portefeuille
immobilier en expansion

À fin juin 2022, le
portefeuille immobilier enregistrait une valeur de bilan de CHF 1’163.3 millions
(31 décembre 2021: CHF 1099.1 millions). Cette augmentation résulte de
l’acquisition de quatre immeubles existants, de l’achèvement et du transfert
d’un projet de développement en portefeuille ainsi que d’effets de réévaluation
positifs. Au 30 juin 2022, le portefeuille immobilier est composé de 73
immeubles.

L’immobilier responsable
et durable au cœur des activités

Dans le cadre de notre
stratégie de durabilité, des mesures globales supplémentaires ont été initiées
et/ou mises en œuvre en vue d’atteindre nos objectifs de durabilité. Toutes les
mesures et tous les choix sont orientés vers la réalisation de toutes les dimensions
de la durabilité. La réduction de l’intensité énergétique et de CO2, envisagée
depuis des années, révèle toute son importance face aux enjeux actuels
d’approvisionnement.

La durabilité revêt une
importance centrale dans l'approche de gestion pro-active et intégrale de la
société. Pour souligner ce point, l’asset manager, Fundamenta Group (Schweiz)
AG, a intégré dans son organisation, dès le 1 er avril 2022, un responsable ESG
Real Estate disposant doté d’une vaste expérience en la matière.

Des conditions de
financement attractives malgré un environnement versatile

Au 30 juin 2022, les fonds
propres ont diminué pour s’établir à CHF 495.3 millions (31 décembre 2021: CHF
500.9 millions). Le versement de dividendes aux actionnaires a été
partiellement compensé par le bénéfice du premier semestre 2022. Parallèlement,
les engagements financiers ont augmenté de CHF 61.2 millions et s’élèvent
désormais à CHF 626.1 millions (initialement CHF 564.9 millions), notamment en
raison de la croissance du portefeuille. Au milieu de l’année, 65.7% d’entre
eux étaient fixes (74.3%). Malgré les changements intervenus sur le marché des
capitaux, le taux d’intérêt moyen s’est maintenu à 0.8% pour une durée
résiduelle relativement longue de 6.9 ans (8.0 ans).

Le ratio de fonds propres
s’élevait quant à lui à 42.2% (31 décembre 2021: 45.0%). Le ratio prêt/valeur
(loan-to-value ou LTV) a atteint 53.8% (51.4%) à la date de clôture du bilan.
La valeur nette d’inventaire (net asset value ou NAV) avant impôts différés
s’élevait à CHF 17.82 par action (CHF 17.93) à la date de clôture du bilan.
Après impôts différés, celle-ci s’établissait à CHF 16.48 par action (CHF
16.66).

Une distribution de
dividendes inchangée

Au premier semestre 2022,
les actionnaires ont bénéficié d’un versement inchangé de dividendes exonérés
de l’impôt anticipé de CHF 0.55 par action, soit un rendement sur distribution
de 3.2% par rapport au cours de l’action de CHF 17.25 au 30 juin 2022.

Perspectives

La qualité structurelle du
portefeuille et l’application rigoureuse de la stratégie prouvent que
Fundamenta Real Estate SA est capable d’obtenir des résultats solides même dans
un environnement difficile. En septembre 2022, la société a acquis à Zurich un
nouvel immeuble résidentiel comprenant 24 logements. De plus, six projets de
repositionnement et de développement seront menés à bien au cours du second
semestre 2022. Diverses acquisitions sélectives présentant un potentiel de
rendement seront également examinées conformément à la stratégie
d’agrandissement du portefeuille. L’entreprise est ainsi bien positionnée pour
atteindre ses objectifs annuels et ainsi continuer à créer durablement de la
valeur

Sources :
Fundamenta Real Estate SA

GESCHAFTSBERICH HALBJÄHRLICH

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Ad
hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KotierungsreglementZug,
6. September 2022

Fundamenta
Real Estate AG - Operatives Ergebnis erneut gesteigert (CH0045825517)

Veröffentlichung
des Halbjahresberichts des
ungeprüften Bericht per 30.06.2022


Operativer Gewinn steigt überproportional um
17.0% auf CHF 9.4 Mio.
Nettomietertrag um 12.5% auf CHF 20.2 Mio. erhöht
Immobilienportfolio wächst um 5.8% auf CHF
1'163.3 Mio.
Leerstandsquote auf 1.7% reduziert


Die Fundamenta Real Estate AG hat den
Nettomietertrag im Geschäftshalbjahr 2022 um 12.5% auf CHF 20.2 Mio. (H1 2021:
CHF 17.9 Mio.) erhöht. Durch den Erwerb von fünf Liegenschaften und die
erfolgreiche Umsetzung von vier Entwicklungs- und Repositionierungsprojekten in
den letzten zwölf Monaten wurden die Mieterträge erneut gestärkt. Der aktive
Management-Ansatz trägt weiter Früchte und wiederspiegelt sich nicht zuletzt in
der sehr tiefen Leerstandsquote von 1.7% (31. Dezember 2021: 2.5%).

Kräftige
Steigerung des operativen Gewinns
Der operative Gewinn (ohne Neubewertung) erhöhte sich im Vergleich zum
Mietertrag überproportional um 17.0% auf CHF 9.4 Mio. (H1 2021: CHF 8.0 Mio.).
Dieses operativ sehr erfreuliche Ergebnis ist insbesondere auf das im
Vorjahresvergleich unterproportionale Wachstum des Liegenschaftenaufwands und
auf einen tieferen Zinsaufwand zurückzuführen. Allerdings fiel auch der
Verwaltungsaufwand höher aus. Ursachen waren unter anderem höhere
Kapitalsteuern sowie die im Einklang mit dem Portfoliowachstum gestiegenen
Management Fee. Die Management Fee wird für das Geschäftsjahr 2023 von derzeit
0.50% p.a. auf 0.40% p.a. des Marktwertes reduziert.Wie in den Vorjahren hat der unabhängige externe Schätzungsexperte
Jones Lang LaSalle AG für die Halbjahresberichterstattung rund einen Drittel
der Renditeliegenschaften sowie das abgeschlossene Entwicklungsprojekt an der
Mutschellenstrasse 65 in Zürich bewertet. Der Erfolg aus Neubewertung (vor
latenten Steuern) lag per 30. Juni 2022 bei CHF 2.1 Mio. (H1 2021: CHF 5.3
Mio.). Der durchschnittliche kapitalgewichtete Diskontierungssatz wurde vom
Schätzungsexperten per Stichtag auf reale 2.68% (31. Dezember 2021: 2.73%)
festgesetzt.Der Reingewinn von CHF 10.9 Mio. lag aufgrund des tieferen
Neubewertungseffekts unterhalb des Vorjahresniveaus von CHF 12.0 Mio. Die annualisierte
Eigenkapitalrendite verringerte sich von 4.7% auf 4.1%.

Immobilienportfolio ausgebaut
Das Immobilienportfolio erreichte per Ende Juni 2022 einen Bilanzwert von CHF
1'163.3 Mio. (31. Dezember 2021: CHF 1'099.1 Mio.). Die Erhöhung resultierte
aus dem Erwerb von vier Bestandsliegenschaften, der Fertigstellung und Überführung
eines Entwicklungsprojekts in den Bestand sowie aus positiven
Neubewertungseffekten im Portfolio. Per Stichtag umfasste das Immobilienportfolio 73 Liegenschaften.

Nachhaltigkeit im Zentrum der Aktivitäten
Im Rahmen der Nachhaltigkeitsstrategie wurden weitere ganzheitliche
Massnahmenpakete zur Erreichung der definierten Nachhaltigkeitsziele initiiert
und/oder umgesetzt. Sämtliche Massnahmen und Weichenstellungen sind auf die
Zielerreichung aller Nachhaltigkeitsdimensionen ausgerichtet. Insbesondere die
seit Jahren angestrebte Reduktion der Energie- und CO2-Intensität
zeigt im Kontext der aktuellen Versorgungslage ihre eminente Wichtigkeit.
 Nachhaltigkeit ist im integralen Asset Management-Ansatz der
Gesellschaft von zentraler Bedeutung. Um dies zu unterstreichen hat der Asset
Manager, die Fundamenta Group (Schweiz) AG, per 1. April 2022 einen ESG Real
Estate-Verantwortlichen mit einem umfassenden Leistungsausweis in die
Organisation aufgenommen.

Attraktive Finanzierung trotz geändertem Marktumfeld
Das Eigenkapital reduzierte sich per Bilanzstichtag auf CHF 495.3 Mio. (31.
Dezember 2021: CHF 500.9 Mio.). Die Ausschüttung an die Aktionäre wurde dabei
durch den Gewinn im 1. Halbjahr 2022 teilweise kompensiert. Gleichzeitig
erhöhten sich die Finanzverbindlichkeiten insbesondere aufgrund des
Portfolioausbaus um CHF 61.2 Mio. auf CHF 626.1 Mio. (CHF 564.9 Mio.). Davon
sind per Mitte Jahr 65.7% fest angebunden (74.3%). Der durchschnittliche
Zinssatz belief sich trotz den Veränderungen im Kapitalmarkt auf unverändert
tiefe 0.8% bei einer vergleichsweise langen Restlaufzeit von 6.9 Jahren (8.0
Jahre). Die Eigenkapitalquote belief sich auf 42.2% (31. Dezember 2021:
45.0%). Der Loan-to-Value (LTV) erreichte per Bilanzstichtag 53.8% (51.4%). Der
Net Asset Value (NAV) vor latenten Steuern betrug per Bilanzstichtag CHF 17.82
pro Aktie (CHF 17.93). Nach latenten Steuern erreichte der NAV einen Wert von
CHF 16.48 pro Aktie (CHF 16.66).Unveränderte Dividendenausschüttung
Die Aktionäre profitierten im ersten Halbjahr 2022 von der Auszahlung einer
unveränderten verrechnungssteuerfreien Ausschüttung von CHF 0.55 pro Aktie, was
gemessen am Aktienkurs per 30. Juni 2022 von CHF 17.25 einer
Ausschüttungsrendite von 3.2% entsprach.

Ausblick
Die strukturelle Qualität des Portfolios und die konsequente Umsetzung der
Strategie zeigen, dass die Fundamenta Real Estate AG auch in einem fordernden
Umfeld solide Resultate erwirtschaften kann. Die Gesellschaft hat im September
2022 eine weitere Wohnliegenschaft in Zürich mit 24 Wohneinheiten erworben.
Darüber hinaus sollen in der zweiten Jahreshälfte 2022 sechs Repositionierungs-
und Entwicklungsprojekte vorangetrieben werden. Auch selektive Zukäufe mit
Ertragspotenzial werden im weiteren Portfolioausbau geprüft. Die Gesellschaft sieht
sich gut aufgestellt, um die definierte Zielsetzung für das laufende Jahr zu
erreichen und so weiterhin nachhaltige Werte zu schaffen.

Quelle :
Fundamenta Group
(Schweiz) AG
Communication officielle (06.09.2022) FR.pdf... Offizielle Mitteilungen (06.09.2022) DE.pdf... Halbjahresbericht (30.06.2022) DE.pdf...