Investis Holding SA - Un résultat semestriel une fois de plus remarquable / Wiederum bemerkenswertes Halbjahresergebnis

Rapport de gestion / Geschäftsbericht - Investis Holding SA - Un résultat semestriel une fois de plus remarquable / Wiederum bemerkenswertes Halbjahresergebnis (4704)
Circulaires internes


RAPPORT
DE GESTION SEMESTRIEL____________________________________________________________

Investis Holding SA - Un résultat
semestriel une fois de plus remarquable (CH0325094297)

Publication du rapport semestriel non audité au 30.06.2021


Chiffre d’affaires en hausse porté à la fois par une croissance
organique et par des acquisi-tions au cours du premier semestre 2021
Bénéfice
d’exploitation avant effets de réévaluation +6.1%
Nouvelles
plus-values sur réévaluation de CHF 131 millions
EBIT
qui atteint CHF 155 millions
Revenus
locatifs like-for-like en hausse de +1.6%
Augmentation
substantielle de la NAV par action hors impôts différés à CHF 82.50 (+19%)


«Je suis fier d’annoncer les performances
opérationnelles remarquables réalisées par notre groupe au cours du premier
semestre 2021. Le segment Properties et ainsi que la quasi-totalité des
sociétés affiliées du segment Real Estate Services ont augmenté leur résultat
d’exploitation. Ce résultat illustre la résistance du modèle économique ainsi
que l’engagement de nos collaborateurs et le dynamisme du groupe. En outre, les
nouveaux effets de réévaluation importants soulignent la qualité de notre
portefeuille», déclare Stéphane Bonvin, CEO du groupe Investis.

Un résultat fort à l’échelle du groupe

Le groupe a
augmenté son chiffre d’affaires de 14% à CHF 102 millions
(CHF 89 millions l’année précédente). Le segment Properties a
maintenu son chiffre d’affaires malgré la vente de trois biens immobiliers
commerciaux au cours du deuxième semestre 2020. En ce qui concerne le segment
Real Estate Services, les sociétés nouvellement acquises Rohr AG et SEA lab ont
été consolidées pour la première fois au 1er avril. Le chiffre
d’affaires de ce segment a également connu une croissance organique. L’EBITDA
du groupe avant effets de réévaluations a atteint CHF 25 millions
(CHF 24 millions).

La hausse
soutenue des flux de trésorerie en provenance des biens immobiliers et la
baisse du taux d’escompte réel moyen à 2.94% (contre 3.15% au 31.12.2020) sur
l’ensemble du portefeuille ont conduit à des réévaluations de
CHF 131 millions, entraînant du même coup un résultat d’exploitation
(EBIT) impressionnant de CHF 155 millions
(CHF 62 millions).

Des résultats opérationnels excellents dans les
deux segments

Le
segment Properties a
dégagé un chiffre d’affaires de CHF 29 millions (+0.5%). Les revenus
locatifs like-for-like ont enregistré une nouvelle hausse substantielle de
+1.6%. Le taux de vacances a pu être réduit à 2.7% (3.0% au 31.12.2020). L’état
locatif annuel s’élevait à CHF 63.0 millions au 30.06.2021
(CHF 58.6 millions au 31.12.2020). Sur ce segment, l’EBIT a atteint
le niveau remarquable de CHF 151 millions
(CHF 59 millions). Il inclut les effets de réévaluation mentionnés à
hauteur de CHF 131 millions.

Sur le
segment Real Estate Services,
le secteur Property Management a affiché un chiffre d’affaires en légère baisse
(-1,6%). Les services complémentaires restent affectés par la crise liée au
COVID-19. Néanmoins, le portefeuille locatif géré a à nouveau réalisé une belle
progression pour s’établir à CHF 1.49 milliards.
(CHF 1.42 milliards au 31.12.2020). L’activité Facility Services a
dégagé un chiffre d’affaires de CHF 45 millions
(CHF 32 millions). Hormis la première consolidation de Rohr et SEA
lab, toutes les autres sociétés affiliées ont augmenté leur chiffre d’affaires.
La quasi-totalité des sociétés affiliées ont amélioré leur marge
opérationnelle. Au total, la marge EBIT de Real Estate Services atteint
l’excellent niveau de 8.8% (8.7%).

Résultat financier

Les charges financières s’établissent à
CHF 2.1 millions, en légère hausse par rapport avec l’année
précédente. Les taux d’intérêt moyens sont restés au premier semestre 2021 au
niveau très bas de 0.4% (0.5%).

Les produits financiers s’élèvent à
CHF 2.7 millions (CHF 0.2 million). Cette hausse notable
provient de la vente de la participation minoritaire dans Flatfox AG (CHF 2.6
millions).

Impôts sur le revenu

Les impôts
sur le revenu se sont élevés à CHF 22.8 millions avec un taux d’imposition
de 14.7%.

Bénéfice net

L’excellent
résultat s’élève à CHF 132 millions (CHF 51 millions) ainsi que
CHF 10.39 par action (CHF 4.02). Le bénéfice net, hors effet de
réévaluations, a atteint CHF 19.6 millions.

Structure toujours très solide des capitaux –
Gross LTV à 39%

Le total du
bilan s’élevait à CHF 1.7 milliard au 30 juin 2021, avec un
ratio de fonds propres très confortable de 51.5% (52.8% au 31.12.2020).
L’emprunt de CHF 140 millions arrivé à échéance en février 2021 a
fait l’objet d’un refinancement partiel grâce à un nouvel emprunt de
CHF 115 millions à des conditions favorables. Le portefeuille
immobilier a été évalué à CHF 1,668 millions. À la date de référence,
il comprenait 170 immeubles avec 3,059 unités résidentielles. Rapporté à la
valeur du portefeuille immobilier, le loan-to-value (LTV) atteint cette fois
encore une valeur conservative de 39% (dettes financières porteuses d’intérêt à
hauteur de CHF 650 millions). Les passifs d’impôts différés ont
atteint CHF 158.5 millions (CHF 137.8 millions).

La valeur
nette d’inventaire (NAV) par action sans impôts différés en lien avec les
immeubles a connu une nouvelle hausse, s’établissant désormais à CHF 82.50
(CHF 74.80 au 31.12.2020).

Environnement de marché et perspectives 2021

Le
portefeuille d’Investis est constitué à 93% d’immeubles d’habitation occupant
le segment de prix moyen et bénéficiant d’une situation centrale dans la région
de l’arc lémanique. La concentration sur cette région est en quelque sorte
l’«USP» d’Investis. Le marché résidentiel suisse reste un point d’ancrage
stable du marché immobilier et l’exode urbain souvent évoqué n’est pas survenu
sur le marché clé d’Investis. Au contraire, la forte demande en faveur de ces
biens résidentiels dans le canton de Genève a continué d’augmenter, ce dont
témoigne l’évolution des prix. Entre mai 2020 et mai 2021, les loyers
de tous les appartements anciens mis sur le marché libre ont augmenté de 0.8%
(OCSTAT Office cantonal de la statistique de Genève). Cette hausse s’inscrit
dans la continuité des dernières années (+0.6% en 2019 et +0.8% en 2020). Dans
le segment des petits appartements, le marché clé d’Investis, la hausse est
plus forte et va de +1.0% pour les appartements de deux ou trois pièces à +1.5%
pour les studios. La population ne cesse d’augmenter dans le canton de Genève
(0.5% ou 2,690 personnes au cours des douze derniers mois selon OCSTAT). Compte
tenu des permis de construire accordés pour certains immeubles en ville de
Genève, de nouveaux appartements arriveront sur le marché dans les années à
venir. Cependant, seuls quelques-uns d’entre eux seront sur le marché libre
(sans contrôle des loyers par la ville ou le canton), ce qui fait que le marché
restera fortement sur réglementé.

L’immigration
reste un facteur important pour la demande, resp. la situation du taux de
vacances. Que ce soit en Suisse en général ou dans les cantons de Genève et de
Vaud en particulier, le solde migratoire reste positif. Le marché immobilier
des deux cantons continuera d’en profiter à un rythme supérieur à la moyenne.

Sur le
segment Properties, Investis entend poursuivre l’élargissement du portefeuille
immobilier par des acquisitions ciblées, en mettant l’accent sur l’arc
lémanique. Sur le segment Real Estate Services, la situation s’est normalisée
un peu plus encore. Bien qu’elle ait déjà atteint un niveau élevé, la
numérisation continue de progresser. Le segment reste tourné prioritairement
vers la fourniture de services de haute qualité.

Sauf
circonstances imprévues, liées par exemple à une nouvelle vague de COVID-19, et
compte tenu des plus-values sur réévaluation et des performances solides et
continues des deux segments, Properties et Real Estate Services, Investis table
sur un bénéfice net nettement plus élevé en 2021 par rapport à l’année
précédente.

Sources : Investis Holding
SA

GESCHAFTSBERICH HALBJÄHRLICH

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Investis Holding SA - Wiederum bemerkenswertes
Halbjahresergebnis (CH0325094297)

Veröffentlichung des Halbjahresberichts des ungeprüften Bericht per 30.06.2021


Umsatz im ersten Halbjahr 2021 organisch und
akquisitorisch gesteigert
Betriebsgewinn
vor Neubewertungseffekten +6.1%
Erneute Neubewertungseffekte von CHF 131 Mio.
EBIT
von CHF 155 Mio.
Like-for-like Mieteinnahmen von +1.6%
Substanziell gesteigerter NAV pro Aktie ohne latente
Steuern auf CHF 82.50 (+19%)


«Ich bin stolz darauf, die
starke operative Leistung unserer Gruppe im ersten Halbjahr 2021 bekannt zu
geben. Sowohl das Segment Properties wie auch fast alle Tochtergesellschaften
im Segment Real Estate Services konnten ihre Betriebsergebnisse steigern. Dieses
Ergebnis unterstreicht die Widerstandsfähigkeit des Geschäftsmodells sowie das
Engagement unserer Mitarbeitenden und die Dynamik der Gruppe. Zudem
unterstreichen die erneuten, bedeutenden Neubewertungseffekte die Qualität
unseres fokussierten Portfolios», betont Stéphane Bonvin, CEO der
Investis-Gruppe.

Starkes Ergebnis der Gruppe

Die
Gruppe steigerte den Umsatz um 14% auf CHF 102 Mio. (Vorjahr: CHF 89 Mio.). Im
Segment Properties konnte der Umsatz gehalten werden, obwohl im zweiten
Halbjahr 2020 drei kommerzielle Liegenschaften verkauft wurden. Im Segment Real
Estate Services wurden per 1. April erstmals die akquirierten Gesellschaften
Rohr AG und SEA lab konsolidiert. Der Umsatz dieses Segments konnte zusätzlich
organisch gesteigert werden. Der EBITDA der Gruppe vor Neubewertungen und
Veräusserungsgewinnen erreichte CHF 25 Mio. (CHF 24 Mio.).

Anhaltend
höhere Cashflows aus Liegenschaften und ein Rückgang des durchschnittlichen
realen Diskontierungssatzes auf 2.94% (3.15% per 31.12.2020) für das gesamte
Portfolio führten zu erneuten Aufwertungen von CHF 131 Mio. Daraus resultierte
ein beeindruckendes Betriebsergebnis (EBIT) von CHF 155 Mio. (CHF 62 Mio.).

Beide Segmente mit ausgezeichneter operativer
Leistung

Das
Segment Properties erreichte
einen Umsatz von CHF 29 Mio. (+0.5%). Die like-for-like Mieteinnahmen
verzeichneten einen weiterhin exzellenten Anstieg um +1.6%. Der Leerstand
konnte auf 2.7% reduziert werden (3.0% per 31.12.2020). Der annualisierte
Sollmietertrag belief sich per 30.06.2021 auf CHF 63.0 Mio. (CHF 58.6 Mio. per
31.12.2020). Dieses Segment erzielte einen bemerkenswerten EBIT von CHF 151
Mio. (CHF 59 Mio.). Darin sind die bereits erwähnten Neubewertungseffekte von
CHF 131 Mio. enthalten.

Im
Segment Real Estate Services resultierte
im Bereich Property Management ein leichter Umsatzrückgang um 1.6%. Die
komplementären Dienstleistungen sind weiterhin von der COVID-19-Krise
beeinträchtigt. Gleichwohl konnte das bewirtschaftete Mietvolumen sehr
erfolgreich weiter auf CHF 1.49 Mia. (CHF 1.42 Mia. per 31.12.2020) gesteigert
werden. Der Bereich Facility Services erreichte einen Umsatz von CHF 45 Mio.
(CHF 32 Mio.). Neben der Erstkonsolidierung von Rohr und SEA lab konnten alle
anderen Tochtergesellschaften ihren Umsatzbeitrag steigern. Fast alle
Tochtergesellschaften verbesserten ihre operativen Margen. Insgesamt betrugt
die EBIT-Marge von Real Estate Services sehr gute 8.8% (8.7%).

Finanzresultat

Der Finanzaufwand lag mit CHF 2.1 Mio.
leicht über Vorjahr. Die durchschnittliche Verzinsung belief sich im ersten
Halbjahr 2021 auf weiterhin tiefen 0.4% (0.5%).

Der Finanzertrag belief sich auf CHF 2.7
Mio. (CHF 0.2 Mio.). Das deutlich höhere Ergebnis enthält den Effekt aus dem
Verkauf der Minderheitsbeteiligung an Flatfox AG (CHF 2.6 Mio.).

Ertragssteuern

Die
Ertragssteuern beliefen sich - bei einer Steuerquote von 14.7% - auf CHF 22.8
Mio.

Reingewinn

Der
Reingewinn betrug ausgezeichnete CHF 132 Mio. (CHF 51 Mio.) und lag pro Aktie
bei CHF 10.39 (CHF 4.02). Der Reingewinn ohne Neubewertungseffekt lag bei CHF
19.6 Mio.

Weiterhin sehr solide Kapitalstruktur – Gross LTV
bei 39%

Die
Bilanzsumme belief sich per 30. Juni 2021 auf CHF 1.7 Mia. bei einer weiterhin
sehr komfortablen Eigenkapitalquote von 51.5% (per 31.12.2020: 52.8%). Die im
Februar 2021 fällig gewordene Anleihe über CHF 140 Mio. wurde erfolgreich mit
einer neuen Anleihe über CHF 115 Mio., zu attraktiven Konditionen
teilrefinanziert. Das Immobilienportfolio wurde mit CHF 1,668 Mio. bewertet. Es
umfasste am Stichtag 170 Gebäude mit 3,059 Wohneinheiten. Bezogen auf den Wert
des Immobilienportfolios beträgt der Loan-to-value (LTV) weiterhin konservative
39% (verzinsliche Finanzverbindlichkeiten von CHF 650 Mio.). Die latenten
Steuerverbindlichkeiten erhöhten sich auf CHF 158.5 Mio. (CHF 137.8 Mio.).

Der
Nettobuchwert (NAV) pro Aktie ohne latente Steuern im Zusammenhang mit
Liegenschaften wurde erneut gesteigert auf CHF 82.50 (per 31.12.2020: CHF
74.80).

Marktumfeld und Ausblick 2021

Das
Investis Portfolio besteht zu 93% aus Wohnimmobilien an zentralen Lagen mit
Wohnungen im mittleren Preissegment in der Genferseeregion. Die Konzentration
auf diese Region stellt den «USP» der Investis Gruppe dar. Der Schweizer
Wohnungsmarkt ist weiterhin ein stabiler Anker des Immobilienmarktes und die
viel diskutierte Stadtflucht ist im Investis-Kernmarkt ausgeblieben. Im
Gegenteil, die hohe Nachfrage nach eben diesen Wohnliegenschaften im Kanton
Genf hat weiter zugenommen, was sich in der Preisentwicklung widerspiegelt.
Zwischen Mai 2020 und Mai 2021 stiegen die Mieten für alle nicht-neuen, im
freien Markt angebotenen Wohnungen um +0.8% (OCSTAT Office Cantonal de la
statistique de Genève). Diese Erhöhung liegt im Rahmen der letzten Jahre (+0.6%
in 2019 und +0.8% in 2020). Im Segment der kleineren Wohnungen, im Kernmarkt
von Investis, ist der Anstieg grösser und reicht von +1.0% für zwei- und
drei-Zimmer bis +1.5% für Studios. Weiter nimmt die Bevölkerung im Kanton Genf
kontinuierlich zu (+0.5% oder 2,690 Personen in den letzten zwölf Monaten
gemäss OCSTAT). Durch die Baubewilligung einiger Objekte in der Stadt Genf
werden in den kommenden Jahren einige Wohnungen auf den Markt kommen; nur
wenige davon jedoch auf den freien Markt (ohne Mietkontrollen der
Stadt/Kanton), somit bleibt dieser stark überreguliert.

Die
Zuwanderung bleibt ein wichtiger Faktor für die Nachfrage, respektive Leerstandsituation.
Sowohl in die Schweiz wie auch in die Kantone Genf und Waadt bleibt die
Einwanderung weiterhin positiv. Davon wird der Immobilienmarkt in beiden
Kantonen weiterhin überdurchschnittlich profitieren.

Im
Segment Properties plant Investis das Immobilienportfolio durch gezielte
Akquisitionen mit Fokus auf die Genferseeregion weiter auszubauen. Im Segment
Real Estate Services hat sich das Umfeld weiter normalisiert. Obwohl bereits
fortgeschritten, wird die Digitalisierung weiter vorangetrieben. Das Segment
legt weiterhin den Fokus, qualitativ hochstehende Dienstleistungen zu
erbringen.

Vorbehaltlich
unvorhergesehener Umstände einschliesslich einer neuerlichen Ausbreitung von
COVID-19 und in Anbetracht der Neubewertungsgewinne und der weiterhin soliden
Leistung beider Segmente, Properties und Real Estate Services, erwartet
Investis für 2021 einen deutlich höheren Reingewinn als im Vorjahr.

Quelle : Investis Holding SA


Communiqué de presse (01.09.2021) FR.pdf... Medienmitteilung (01.09.2021) DE.pdf... Halbjahresbericht (30.06.2021) DE.pdf...