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Le 14 juin 2026 a été une journée importante du point de vue des investisseurs immobiliers. Deux votations importantes pour le secteur immobilier ont abouti à des résultats considérés comme positifs de leur point de vue.
Tout d’abord, l’initiative dite de durabilité, qui visait à limiter la population résidente de la Suisse à 10 millions de personnes, a été rejetée. Selon Swiss Finance & Property Group (groupe SFP), son acceptation aurait envoyé des signaux négatifs aux entreprises internationales et aurait ainsi affaibli la Suisse en tant que place économique ainsi que le secteur immobilier. Les entreprises internationales sont des locataires importants de surfaces de bureaux et offrent des emplois bien rémunérés. Une diminution de l’attractivité de la Suisse comme lieu d’implantation n’aurait pas été favorable selon le groupe SFP.
Par ailleurs, la population de Zurich a rejeté assez nettement l’initiative de protection du logement. Inspirée des exemples de Genève et de Bâle, celle-ci visait à soumettre les rénovations à une obligation d’autorisation puis à plafonner les loyers. Les investissements dans le parc immobilier auraient été pénalisés, ce qui aurait inévitablement entraîné une baisse des investissements de rénovation. Les effets à court terme de telles réglementations sont visibles à Bâle, où les investissements dans la construction ont chuté de 80% après leur introduction. Genève illustre les effets à long terme: malgré une réglementation stricte, les loyers restent élevés et le marché du logement demeure tendu.
Deux autres votations organisées durant le week-end ont également démontré la capacité du marché immobilier à mobiliser. Les électeurs de la ville de Lucerne ont accordé un droit de préemption lors des ventes immobilières. Les habitants de Zoug ont quant à eux approuvé le plan de développement du site Metalli.
En résumé: outre les deux votations à Lucerne et à Zoug, la population suisse a rejeté à deux reprises des mécanismes de plafonnement, tant en matière d’évolution démographique que de loyers.
Le corps électoral a ainsi rejeté des initiatives qui abordaient certes des problèmes bien réels, mais qui, selon la population, proposaient de mauvaises solutions pour y répondre. Du point de vue du groupe SFP, ces résultats sont particulièrement positifs pour le secteur de la construction et les artisans, qui auraient été fortement touchés en cas d’acceptation des initiatives. Le résultat est également important pour les investisseurs: il apporte de la clarté quant au cadre réglementaire, ce que les acteurs du marché devraient accueillir favorablement.
Contact
Christoph Bieri
Senior Portfolio Manager Indirect Investments
Adrian Murer
Group CEO
Swiss Finance & Property Group SA
Nicolas Di Maggio
CEO
Swiss Finance & Property SA
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