Le revenu locatif net réel a augmenté de 2.0% pour atteindre CHF 41.9 millions, avec une valeur au bilan du portefeuille immobilier de CHF 1 222.2 millions
Le taux de vacance reste au faible niveau de 1.3%
Vente de quatre immeubles à un prix nettement supérieur à leur valeur comptable, avec un produit de la vente de CHF 4.8 millions
Le bénéfice net sans réévaluation a augmenté de 6.9% pour atteindre CHF 21.7 millions
Augmentation des dividendes demandée de 9.1% à CHF 0.60 par action
Réduction des émissions : l’intensité énergétique a baissé de 7.7%, les émissions de CO₂ de 30.1%
La demande élevée et persistante de logements souligne l’importance de notre stratégie de portefeuille active et efficace. Le début des travaux du projet en développement de la Bollenhofstrasse à Dietikon (ZH) a marqué un tournant dans l’exercice écoulé. En outre, les repositionnements à Glattbrugg (ZH) et Dietikon (ZH) ont pu être achevés comme prévu et entièrement loués avec succès.
Le processus de recyclage des capitaux initié en 2023 s’est systématiquement poursuivi : la vente de quatre immeubles à Berikon (AG), Berne (BE), Kreuzlingen (TG) et Wald (ZH) a permis de réaliser un produit de la vente de CHF 4.8 millions, ce qui correspond à 15.8% de la valeur au bilan avant la vente. Les recettes ont été utilisées pour financer des investissements et amortir des hypothèques. Fundamenta Real Estate SA a par ailleurs acquis un immeuble à Kilchberg (ZH) et l’a rattaché à un immeuble existant, ce qui crée des effets de synergie à long terme. Malgré les désinvestissements, la valeur au bilan au 31 décembre 2024 s’élevait à CHF 1’222.2 millions, soit 1.5% de plus que l’année précédente (CHF 1204.3 millions).
« Ces dernières années, nous avons prouvé notre capacité à générer des rendements élevés dans un envi-ronnement de marché difficile et nous considérons les évolutions actuelles comme une opportunité de stimu-ler notre croissance de manière ciblée », déclare Andreas Spahni, président et délégué du Conseil d’admi-nistration.
Le revenu locatif net réel a augmenté de 2.0% pour atteindre CHF 41.9 millions grâce aux repositionnements réalisés à Glattbrugg et Dietikon. Le taux de vacance est resté inchangé à 1.3%. Ceci grâce à une gérance active et à une forte demande. En revanche, si les produits d’exploitation ont augmenté, les charges d’ex-ploitation ont pu être légèrement réduites de 0.4% au cours de l’exercice 2024 par rapport à l’année précé-dente, passant de CHF 12.2 millions à CHF 12.1 millions. La réduction de 2.8% des frais d’administration y a également contribué.
Fin 2024, 72.2% des dettes financières soumises à intérêts étaient liées de manière fixe ou garanties à long terme à des conditions intéressantes. Malgré cela, la réduction des taux directeurs a pu être mise à profit. Le taux d’intérêt moyen pondéré à la date de référence a diminué de 1.36% à 1.15%, la durée restante à la fin de l’année sous revue ayant été de 6.5 ans. Le taux de capitaux propres a légèrement augmenté pour at-teindre 41.6 % (contre 41.0 % l’année précédente), tandis que le ratio Loan-to-Value (LTV) a baissé de 54.8% à 53.9%.
Le bénéfice net hors réévaluation a augmenté de 6.9% pour passer de CHF 20.3 millions à CHF 21.7 mil-lions, ce qui constitue le meilleur résultat dans l’histoire de Fundamenta Real Estate SA. Ce succès est dû à une approche de gestion globale mise en oeuvre de manière cohérente. En conséquence, la marge EBT opérationnelle (hors réévaluation) a également pu être augmentée à 62.9% (contre 50.8% l’année précé-dente).
Après avoir enregistré une perte de réévaluation de CHF 10.0 millions au cours de l’exercice 2023, un béné-fice de réévaluation (avant impôts différés) de CHF 10.9 millions a pu être réalisé cette année grâce à des investissements générateurs de valeur et à l’évolution positive du marché. Par conséquent, le bénéfice net ordinaire déclaré, après réévaluation, a augmenté par rapport à l’année précédente, passant de CHF 8.3 mil-lions à CHF 30.5 millions. Par rapport aux capitaux propres pondérés, le rendement des capitaux propres (ROE) s’est élevé à 6.3% pour l’année sous revue (contre 1.7% l’année précédente).
Compte tenu du produit de la vente, le bénéfice net par action avant résultat de la réévaluation a augmenté de 6.9%, passant de CHF 0.68 à CHF 0.72. Le bénéfice net ordinaire pondéré par action a pu être augmenté de CHF 0.28 à CHF 1.01 et ce, notamment en raison du résultat négatif de la réévaluation de l’année précé-dente.
En raison du résultat satisfaisant et de l’évaluation positive concernant l’évolution future, le Conseil d’admi-nistration proposera une augmentation de 5 centimes, soit 9.1%, de la distribution pour l’exercice 2024 à CHF 0.60 par action lors de l’assemblée générale du 9 avril 2025. La société peut prélever l’intégralité du dividende sur les réserves d’apport en capital, ce qui permet de le verser en exonération de l’impôt.
En 2024, Fundamenta Real Estate SA a également participé au benchmark CO₂ de la Real Estate Investment Data Association (REIDA). Notre portefeuille a une nouvelle fois largement dépassé le benchmark, qui com-prend 78 portefeuilles d’une valeur de marché de CHF 222 milliards. L’intensité en CO₂ a été réduite de 30.1% par rapport à l’année précédente, passant de 12.6 à 8.8 kg de CO₂/m² SRE. À titre de comparaison, REIDA le benchmark de nos pairs pour les immeubles à usage résidentiel est de 14.1 kg de CO₂/m² SRE. Ce résultat confirme l’efficacité de notre stratégie de durabilité.
En outre, au cours de l’exercice écoulé, Fundamenta Real Estate SA a participé pour la première fois à l’évaluation GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark) avec le statut « Grace Period », afin de nous familiariser avec cette norme de durabilité de premier ordre. Les futurs développements de notre stra-tégie de durabilité tiendront compte des éléments centraux de l’évaluation GRESB.
La mise en oeuvre cohérente de cette stratégie garantit une rentabilité stable, même dans un environnement de marché difficile. Les évolutions macroéconomiques, les changements réglementaires et les exigences croissantes en matière de durabilité nécessitent une gestion prévisionnelle du portefeuille immobilier.
La gestion proactive des risques consiste à contrôler en permanence les facteurs financiers, opérationnels et stratégiques ainsi que la capacité d’adaptation des biens immobiliers. Le Conseil d’administration analyse régulièrement ces risques en étroite collaboration avec le gestionnaire d’actifs afin de prendre des mesures préventives ciblées.
Notre stratégie à long terme repose sur une gestion active du portefeuille et sur des développements durables par le biais de repositionnements, de mesures de densification et d’un recyclage ciblé des capitaux. Cette approche renforce la résistance économique et écologique du portefeuille, ouvre de nouvelles opportunités d’investissement et nous permet de développer continuellement notre position sur le marché. En même temps, cette orientation stratégique contribue à renforcer la base de capitaux propres et garantit une capacité de financement à long terme. Grâce à une allocation prévisionnelle des capitaux, le portefeuille reste com-pétitif et peut être modifié dans un environnement de marché dynamique.
SOMMAIRE
Assemblée générale 9 avril 2025
Publication du rapport semestriel 2025 3 septembre 2025
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE DU 9 AVRIL 2025
L’assemblée générale ordinaire aura lieu le 9 avril 2025 à l’hôtel Widder à Zurich. L’invitation sera en-voyée par courrier aux actionnaires ayant le droit de vote et inscrits au registre des actionnaires et sera publiée le 12 mars 2025 dans la Feuille officielle suisse du commerce (FOSC). Elle indiquera également les points à l’ordre du jour proposés par le Conseil d’administration. Le registre des actions sera mis à jour jusqu’au 27 mars 2025 à 13h00 (fermeture du registre des actions) et restera fermé du 27 mars 2025 (à partir de 13h00) au 9 avril 2025 inclus.
Informations complémentaires
Fundamenta Real Estate Sa
Poststrasse 4a, 6300 Zoug
Andreas Spahni
président et délégué du Conseil d’administration
GESTIONNAIRE D’ACTIFS :
SWISS PRIME SITE SOLUTIONS AG
Poststrasse 4a, 6300 Zoug
Tél. +41 41 444 22 22
Ricardo Ferreira
Chief Operating Officer - Mandats
Monika Gadola Hug
Head Client Relations
Christian Gätzi
Chief Financial Officer
Benjamin Büecheler
Chief Investment Officer - Mandats