Le groupe immobilier zougois PSP Swiss Property a continué de tirer profit des revalorisations de ses biens l'an dernier, alors que le marché de l'investissement s'est fait plus dynamique en cours d'année. Son bénéfice net a ainsi connu une hausse de 8,9% sur un an pour atteindre 408,5 millions de francs.
Hors réévaluations, les gains se sont toutefois quelque peu contractés, de 2,7% à 225,4 millions de francs, est-il indiqué dans un communiqué publié mardi. Les actionnaires se verront offrir un dividende en augmentation de 5 centimes par rapport à la même période un an plus tôt, à 3,95 francs.
En ce qui concerne les recettes, le produit des immeubles a légèrement fléchi, de 0,2%% à 349,2 millions. L'excédent brut d'exploitation (Ebitda) hors réévaluations a perdu 1,0% à 302,0 millions. Le produit des revalorisations a pour sa part continué sa forte progression, générant une contribution de 231,1 millions de francs contre 171,0 millions auparavant.
La performance s'affiche en-deçà des pronostics des analystes consultés par AWP en ce qui concerne le bénéfice net, ceux-ci le prévoyant à 348,1 millions, et en dessous du résultat net apuré des réévaluations, attendu à 228,1 millions. Les experts tablaient sur des revenus des immeubles et un Ebitda hors revalorisations peu ou prou similaires, de 350,6 millions et 301,9 millions respectivement.
Difficultés en périphérie
PSP a constaté que le marché locatif suisse des immeubles commerciaux "est resté globalement stable en 2025" et que la situation a varié selon les régions: à Zurich et Genève, l'intérêt pour les espaces situés en centre-ville est resté soutenu et le marché des bureaux à Berne et Lausanne est demeuré stable. A Bâle, la surabondance de l'offre s'est poursuivie. Ainsi, tandis que les emplacements de premier choix en centre-ville ont bénéficié d'une forte demande, les sites périphériques, les immeubles de bureaux plus anciens et le secteur du commerce de détail non alimentaire ont continué de faire face à des difficultés structurelles.
Au cours d'une conférence téléphonique, le directeur général (CEO) de la société, Giacomo Balzarini, s'est félicité que 60% des contrats de location arrivant à échéance en 2026 aient déjà été renouvelés, ce qu'il considère de bon augure pour les prévisions en matière de taux de vacance. La direction prévoit un taux stable à 3,5% à la fin 2026 et un Ebitda hors revalorisations se situant autour 310 de millions de francs.
Le groupe a pu également observer qu'après un début d'année modeste, le marché de l'investissement s'est "nettement repris sur le reste de l'année". Cette évolution a notamment bénéficié de taux d'intérêt légèrement inférieurs et de conditions de financement améliorées.
Son parc immobilier comptait 150 immeubles de rendements au 31 décembre, contre 154 douze mois plus tôt. La valorisation dudit parc a grapillé 0,9% à 9,61 milliards.
PSP a notamment fait savoir qu'il se trouvait dans la phase finale de négociations pour la vente de cinq biens immobiliers reclassés à Wallisellen, à proximité de Zurich. "La transaction est complexe et se trouve actuellement dans une phase délicate, mais elle devrait aboutir dans les six prochains mois", a affirmé son patron.
Selon M. Balzarini, une acquisition ne sera par ailleurs envisagée que si elle crée de la valeur ajoutée. "Mais s'il y avait quelque chose d'intéressant sur le marché, nous sommes prêts", a-t-il souligné en référence à la situation financière de la société.
awp
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