Le SF Retail Properties Fund poursuit résolument son évolution positive. Après la forte année précédente et les solides résultats semestriels 2025, le fonds enregistre au 31 décembre 2025 une nouvelle croissance marquée tant au niveau de la valeur du portefeuille que du revenu opérationnel.
Augmentation de la valeur vénale du portefeuille à CHF 1 169.5 mio. (année précédente : CHF 1 005.95 mio.)
Hausse du revenu net de 20.03% à CHF 38.13 mio. (année précédente : CHF 31.76 mio.)
Réduction du taux de vacance (à la date de référence) à 4.50% (année précédente : 4.82%)
Note maximale dans la notation GRESB avec 91/100 points et 5 étoiles sur 5
Augmentation de la distribution à CHF 4.40 par part (année précédente : CHF 4.35)
La stratégie de portefeuille du fonds est axée sur des investissements dans les « biens de consommation courante », ce qui s’est également avéré fructueux en 2025. « L’exercice 2025 a été marqué par la croissance stratégique du portefeuille ainsi que par la consolidation opérationnelle des projets de construction lancés l’année précédente », déclare Thomas Lavater, gestionnaire de portefeuille du SF Retail Properties Fund. « Avec l’acquisition de 18 biens immobiliers ainsi que la réalisation de nos projets phares à Schöftland et Marly, nous créons une base fiable pour des revenus durables », ajoute Lavater.
Portefeuille immobilier
Le produit a renforcé sa position sur le marché et a clôturé l’exercice avec une augmentation de capital réalisée avec succès en novembre 2025. La valeur vénale du portefeuille immobilier s’élève à CHF 1 169.5 mio. au 31 décembre 2025 (année précédente : CHF 1 005.95 mio.), ce qui correspond à une hausse de CHF 163.5 mio., soit 16.25% par rapport à l’année précédente.
Le portefeuille comprend désormais 105 biens immobiliers (année précédente : 87). La forte augmentation de la valeur vénale du portefeuille immobilier résulte notamment de l’acquisition d’un portefeuille composé de 17 biens immobiliers ainsi que d’une autre acquisition réalisée au cours du second semestre. En outre, l’avancement des travaux à Marly et du projet de nouvelle construction à Schöftland ont contribué à l’évolution positive.
Le taux de vacance à la date de référence a de nouveau été réduit et s’établit désormais à 4.50% (année précédente : 4.82%). Le fonds atteint ainsi un nouveau niveau historiquement bas dans le portefeuille.
Résultat financier
Les rendements locatifs ont nettement augmenté durant l’exercice 2025 pour atteindre CHF 53.48 mio. (année précédente : CHF 46.09 mio.). Le rendement brut s’élève à 5.27% au 31 décembre 2025 (année précédente : 5.39%).
Les charges totales s’élèvent à CHF 21.49 mio. (année précédente : CHF 18.03 mio.). Le revenu net a augmenté de 20.03% pour atteindre CHF 38.13 mio. (année précédente : CHF 31.76 mio.), ce qui correspond à CHF 4.66 par part (année précédente : CHF 4.52 par part).
Les actifs nets du fonds ont augmenté à CHF 849.41 mio. (année précédente : CHF 718.73 mio.). Le rendement de placement à la fin de l’année s’élève à 5.79% (année précédente : 5.54%). La distribution pour l’exercice 2025 s’élève à CHF 4.40 par part (année précédente : CHF 4.35), ce qui correspond à une quote-part de distribution de 94.51%.
Durabilité
Des progrès substantiels ont également été réalisés dans le domaine de la durabilité en 2025. Le SF Retail Properties Fund a obtenu la note maximale de cinq étoiles dans la notation GRESB avec 91/100 points dans le segment de comparaison « Europe, Retail: Retail Centres, Listed ».
Au cours de l’exercice, quatre installations photovoltaïques supplémentaires ont été mises en service. La puissance totale installée s’élève désormais à environ 3.1 MWp. La part des énergies fossiles dans la consommation totale d’énergie a encore été réduite et se situe désormais pour la première fois en dessous de 50%.
Perspectives
L’orientation du fonds vers des biens immobiliers liés aux « biens de consommation courante » continue de se révéler un facteur de stabilisation dans l’environnement de marché actuel.
En 2026, les priorités porteront notamment sur l’achèvement et la commercialisation de la première étape du projet de nouvelle construction à Schöftland, le repositionnement de l’objet à Volketswil ainsi que la poursuite de la réduction active des vacants. Par ailleurs, d’autres opportunités d’acquisition conformes à la stratégie continueront d’être examinées.
Thomas Lavater
Head Direct Funds & Foundation
Portfolio Manager Real Estate Direct
SF Retail Properties Fund
Dr Patrick Sege
Head Client Relationship Management & Marketing
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