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Grâce à des réévaluations positives et à un résultat d’exploitation stable, SF Urban Properties SA dresse le bilan d’un premier semestre 2026 solide et confirme ses objectifs annuels. L’achèvement de la rotation du portefeuille permet de recentrer celui-ci sur les emplacements urbains de Zurich et de Bâle. Deux projets de promotion immobilière menés à bien ont une nouvelle fois apporté une contribution positive au résultat.
Bénéfice net (réévaluations comprises): CHF 20.89 millions (30 juin 2025: CHF 21.55 millions)
Bénéfice net (hors réévaluations): CHF 8.32 millions (30 juin 2025: CHF 8.23 millions)
Valeur du portefeuille augmentée, passant de CHF 823.10 millions à CHF 837.62 millions (+1.76%)
Taux de vacance à la date de clôture ramené à 1.78% (30 juin 2025: 1.98%)
Les résultats semestriels 2026 de SF Urban Properties SA soulignent la qualité du portefeuille d’investissement axé sur les emplacements urbains de Zurich et de Bâle, ainsi que la mise en œuvre réussie de la stratégie « core/satellite ».
« Le portefeuille d’investissement démontre ses atouts dans le contexte actuel du marché : la hausse des réévaluations et un taux de vacance stable et faible soulignent la qualité des emplacements et des biens », déclare Bruno Kurz, CEO de SF Urban Properties SA.
Achèvement de la rotation du portefeuille et forte augmentation de la valeur
Au cours du premier semestre 2026, SF Urban Properties SA a mené à bien la rotation de son portefeuille entamée en 2024. Les biens immobiliers situés à l’Uitikonerstrasse 17 à Schlieren et au Bohl 4 à Saint-Gall ont été cédés avec un bénéfice de cession élevé et prévu de CHF 3.63 millions (après impôts différés). Cela représente une contribution au bénéfice de CHF 1.08 par action nominative. À l’exception d’un bien immobilier détenu en droit de superficie à Berne, le portefeuille d’investissement est ainsi investi à un peu plus de 61% à Zurich et à environ 38% à Bâle.
La valeur vénale du portefeuille de rendement a augmenté de CHF 14.52 millions bruts, soit 1.76%, par rapport à la fin de l’année 2025. À périmètre constant, après déduction des investissements, cela correspond à une variation nette de valeur de CHF 15.80 millions, soit 1.96%. Le taux d’escompte réel moyen pondéré a baissé au premier semestre, passant de 2.64% à 2.61%. La valeur comptable des immeubles de placement a augmenté au 30 juin 2026 pour atteindre CHF 837.62 millions (31 décembre 2025 : CHF 823.10 millions).
Résultat d’exploitation solide et projets de promotion couronnés de succès
Le revenu immobilier, qui s’est élevé à CHF 15.45 millions, a été légèrement inférieur à celui de la même période de l’année précédente (CHF 15.93 millions). Cette évolution s’explique principalement par la rotation du portefeuille prévue et mise en œuvre au cours de l’exercice sous revue.
Dans le segment des biens immobiliers de promotion, les projets situés au 124 Minervastrasse à Zurich et au 26 Alte Landstrasse à Rüschlikon ont été transférés comme prévu aux nouveaux propriétaires et ont ainsi été menés à bien. La contribution à l'EBIT du segment de promotion s'est élevée à CHF 1.58 millions (30 juin 2025 : CHF 2.74 millions).
Le résultat net s'est élevé à CHF 20.89 millions (30 juin 2025 : CHF 21.55 millions). Hors effets de réévaluation, il a légèrement augmenté pour atteindre CHF 8.32 millions (30 juin 2025 : CHF 8.23 millions). Le bénéfice net par action, hors effets de réévaluation, a progressé de CHF 2.17 à CHF 2.39. Les capitaux propres (valeur nette d'inventaire = VNI) par action ont augmenté au 30 juin 2026 pour atteindre CHF 124.49 (31 décembre 2025 : CHF 122.16).
Perspectives 2026
En ce qui concerne le portefeuille immobilier, la gestion ciblée des locaux vacants ainsi que la mise en œuvre, conformément au calendrier prévu, des travaux de rénovation et des constructions de remplacement seront au cœur des préoccupations au cours du second semestre. Le début des travaux est prévu au second semestre pour les biens immobiliers situés au 186 Seefeldstrasse et au 21 Genferstrasse à Zurich. Les demandes de permis de construire doivent être déposées pour les biens immobiliers situés au 68 Asylstrasse et au 28 Richard-Wagner-Strasse à Zurich.
La société poursuit aussi le développement de son portefeuille de projets de promotion immobilière et prévoit de déposer, d’ici fin 2026, les demandes de permis de construire pour les projets situés à la Zollikerstrasse 132/134 à Zurich et à la Weidstrasse 29/31 à Rüschlikon. Pour l’année 2026, la direction table sur un EBIT d’environ CHF 1.8 millions pour le segment de la promotion immobilière.
Le capital approuvé par l’assemblée générale en vue de la réalisation d’une augmentation de capital ordinaire devait servir à l’acquisition d’un bien immobilier commercial attractif à Zurich. Contre toute attente, cette transaction n’a pas pu être menée à bien. Malgré un examen approfondi d’autres possibilités d’acquisition, aucune alternative suffisamment attractive n’a été trouvée. Dans ce contexte, le conseil d’administration a décidé de renoncer à la réalisation de l’augmentation de capital ordinaire.
La direction confirme les objectifs pour 2026 et table, pour le bénéfice net par action hors effets de réévaluation, sur un résultat au niveau de celui de l’exercice 2024, comme déjà annoncé dans le rapport annuel 2025.
Contact
Bruno Kurz
CEO
Swiss Finance & Property Funds SA et
SF Urban Properties SA
Sascha Küng
CFO
SF Urban Properties SA
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