Bénéfice, y compris le résultat de réévaluation, augmenté à CHF 16.0 millions (S1 2024 pro forma : CHF 6.4 millions)
Bénéfice hors résultat de réévaluation à CHF 12.7 millions (S1 2024 pro forma : CHF 8.4 millions)
Valeur de marché du portefeuille immobilier à CHF 1 004.2 millions ; cinq petits immeubles vendus au premier semestre 2025
Revenus locatifs annualisés à CHF 41.9 millions ; part des logements élevés à 60% au 30 juin 2025
Taux de vacance réduit de 0.4 point de pourcentage à 2.3% au 30 juin 2025
Valeur nette d'inventaire (NAV) de CHF 41.79 au 30 juin 2025 (NAV de CHF 40.23 au 30.06.2024)
Nantissement des immeubles par des tiers réduit de 1.2 point de pourcentage à 52.6% au 30 juin 2025
Novavest Real Estate AG (« NOVAVEST » ou « la société » ; SIX Swiss Exchange : NREN) a réalisé un bon résultat au premier semestre 2025, ce qui souligne l'importance stratégique de la fusion réussie entre la société et l'ancienne SenioResidenz AG. Au cours du premier semestre 2025, NOVAVEST a augmenté son bénéfice, réévaluations comprises, de plus de 150% pour atteindre CHF 16.0 millions. Le résultat opérationnel, bénéfice hors réévaluations, a augmenté de 52% pour atteindre CHF 12.7 millions. En outre, le taux de vacance a encore été réduit avec succès à 2.3%, et le nantissement des immeubles par des tiers a pu être reduit de 1.2 point de pourcentage pour atteindre 52.6%.
Afin d’optimiser le portefeuille et de réduire le taux de nantissement par des tiers, NOVAVEST a vendu cinq biens immobiliers au cours du premier semestre 2025. Il s’agit d’immeubles plutôt petits triés sur le volet dans les cantons de BE, LU et SH dont le potentiel de revenus locatifs était épuisé du point de vue de la société et compte tenu des futurs investissements à réaliser. La vente de ces immeubles a généré un bénéfice total de CHF 0.3 million.
La valeur de marché du portefeuille était de CHF 1 004.2 millions au 30 juin 2025 (31.12.2024 : CHF 1 038.5 millions). La variation de valeur est principalement due aux facteurs suivants : vente des cinq immeubles déjà mentionnés (CHF -42.4 millions), investissements dans des immeubles de placement existants (CHF +2.2 millions) et dans les projets de réaffectation de Bâle et Oberburg (CHF +1.7 million), et résultat des réévaluations (CHF +4.1 millions).
Revenu locatif théorique des immeubles de placement de CHF 41.9 millions p.a.
Au 30 juin 2025, les revenus locatifs théoriques des immeubles de placement s’élevaient à CHF 41.9 millions sur une base annualisée (31.12.2024 : CHF 43.6 millions), ce qui, par rapport à la fin de l’année 2024, est principalement lié à la vente des cinq immeubles (CHF -1.8 million) ainsi qu’aux effets positifs des anciens projets de réaffectation de Bâle/Oberburg et du changement d’affectation de l’immeuble de Schaffhouse dans les projets. Grâce à la conclusion de nouveaux contrats de location dans l'immeuble de Volketswil/ZH, le revenu locatif théorique du portefeuille pourra être augmenté de CHF 0.3 million supplémentaire à l'avenir. Au 30 juin 2025, la part résidentielle dans le portefeuille s'élevait à 60% (31.12.2024 : 59%).
Compte de résultat de l’exercice S1 20251
Les revenus locatifs au premier semestre 2025 ont atteint CHF 21.2 millions (S1 2024 pro forma : CHF 20.9 millions). Le rendement net des immeubles de placement s’élevait à 3.5% au 30 juin 2025 (31.12.2024 : 3.6% ; 30.06.2024 : 3.5%). Le taux de vacance a pu être réduit de nouveau, notamment grâce à la suppression des logements vacants, pour s'établir à 2.3% (31.12.2024 : 2.7% ; 30.06.2024 : 3.1%).
Le résultat des activités de location a légèrement augmenté, à CHF 17.64 millions, par rapport à la valeur pro forma de l’exercice précédent (S1 2024 pro forma : CHF 17.55 millions). Par rapport au revenu locatif net, les charges directes pour les immeubles de placement loués étaient donc de 16.7% au premier semestre 2025 (S1 2024 pro forma : 16.0%). Les charges de personnel pour les postes de direction CEO et CFO ont diminué au cours de la période sous revue, à CHF 0.3 million (S1 2024 pro forma : CHF 0.4 million). Les charges de conseil ont augmenté, pour atteindre CHF 0.6 million (S1 2024 pro forma : CHF 0.5 million), ce qui est lié aux coûts supplémentaires de l’assemblée générale extraordinaire organisée en janvier 2025. Les frais de gestion étaient de CHF 2.6 millions (S1 2024 pro forma : CHF 2.7 millions).
L’estimation de marché du portefeuille immobilier par l’expert immobilier indépendant Wüest Partner AG a révélé un résultat des réévaluations de CHF 4.1 millions (S1 2024 pro forma : CHF -2.4 millions). Le taux d'escompte moyen appliqué a légèrement diminué de 0.02 point de base pour s'établir à 2.86% (31.12.2024 et le 30.06.2024 : 2.88%)
Le résultat d’exploitation avant intérêts et impôts (EBIT), y compris la liquidation proportionnelle du goodwill négatif à hauteur de CHF 2.97 millions au premier semestre 2025, était de CHF 21.5 millions (S1 2024 pro forma : CHF 11.7 millions). En raison du niveau plus bas des taux d’intérêt par rapport à la même période de l’exercice précédent et de la vente de cinq immeubles au premier semestre 2025, les coûts des engagements hypothécaires de l’ensemble du portefeuille ont diminué. Les charges financières nettes ont baissé au premier semestre 2025, pour atteindre CHF 3.0 millions (S1 2024 pro forma : CHF 3.7 millions). Après dissolution au prorata des reports de pertes existants de l’ancienne SenioResidenz AG, les impôts sur le bénéfice étaient de CHF 2.5 millions, avec un taux d’imposition de ce fait faible, de 13.6% pour le premier semestre 2025 (S1 2024 pro forma : CHF 1.6 million ; taux d’imposition 20.2%).
Le bénéfice, réévaluations comprises, s’est ainsi établi à CHF 16.0 millions pour la période sous revue en 2025 (S1 2024 pro forma : CHF 6.4 millions), et le bénéfice hors réévaluations à CHF 12.7 millions (S1 2024 pro forma : CHF 8.4 millions).
Le bénéfice par action, réévaluations comprises, a atteint CHF 1.58 et CHF 1.25 hors réévaluations (S1 2024 pro forma : CHF 0.63 réévaluations incluses et CHF 0.82 hors réévaluations).
Bilan au 30 juin 2025
Au 30 juin 2025, des capitaux propres étaient d’un montant de CHF 425.0 millions (31.12.2024 : CHF 423.2 millions) avec un ratio de capitaux propres de 41.6% (31.12.2024 : 40.2%). La variation des capitaux propres s’explique par le remboursement de valeur nominale de CHF 1.40 par action nominative pour un montant total de CHF 14.2 millions en juin 2025 et par la contribution au bénéfice du premier semestre 2025 de CHF 16.0 millions. La valeur nette d’inventaire (NAV) par action nominative était de CHF 41.79 à la date de clôture du bilan (31.12.2024 : CHF 41.61 ; 30.06.2024 : CHF 40.23). Le goodwill négatif de CHF 23.8 millions restant au bilan, qui continuera d’être amorti linéairement sur la durée restante de quatre ans, présente, après prise en compte des aspects fiscaux et calculé sur le nombre d’actions nominatives actuellement en circulation (10 170 915), une valeur NAV future supplémentaire de CHF 1.89 net par action.
À la date du bilan, les dettes hypothécaires courantes et non courantes totalisaient CHF 528.2 millions (31.12.2024 : CHF 559.1 millions). Au cours de la période sous revue 2025, le taux de nantissement des immeubles par des tiers a ainsi été réduit de 1.2 point de pourcentage à 52.6% (31.12.2024 : 53.8%). La durée résiduelle moyenne des engagements financiers au 30 juin 2025 était de 1.9 ans (31.12.2024 : 2.0 ans), et le taux d’intérêt moyen des dettes hypothécaires de 1.1% (31.12.2024: 1.2%).
NOVAVEST poursuit sa stratégie de durabilité ciblée dans le portefeuille immobilier combiné, tout en optimisant la durabilité du portefeuille grâce aux différents développements de projets. La surélévation de la Johanniterstrasse 5, 11 à Bâle a par exemple été réalisée sous forme de construction préfabriquée en bois avec une façade en bois pré-grisée et ventilée par l’arrière, et ses toits plats ont été végétalisés. L’utilisation de bois souligne l’emploi de matériaux de construction climatiquement neutres et contribue à améliorer l’écobilan.
Au cours de l’exercice 2025, NOVAVEST participe pour la première fois à l’indice de référence Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB). En outre, la société évalue tous les immeubles de son portefeuille à l’aide des 36 indicateurs ESG du Swiss Sustainable Real Estate Index (SSREI), qui sont fondés sur le Standard de Construction Durable Suisse et les domaines Société, Économie et Environnement.
Au premier semestre 2025, la Banque nationale suisse («BNS») a encore assoupli sa politique monétaire – compte tenu du recul de l’inflation et afin de contrer la pression à la hausse du franc suisse – en abaissant en deux étapes son taux directeur, qui était de 0.5% fin 2024, à 0% au 30 juin 2025. En moyenne annuelle, la BNS prévoit un taux d’inflation de 0.2% pour 2025 et de 0.5% pour 20262.
Malgré les incertitudes géopolitiques et économiques mondiales, NOVAVEST table sur une dynamique positive du marché immobilier suisse pour toute l’année 2025, notamment dans le secteur résidentiel, où la demande dépasse toujours l’offre en raison de l’immigration persistante et de la faible activité de construction.
La société se concentre sur son activité principale et poursuit la mise en oeuvre des possibilités et potentiels de synergie issus de la fusion. Grâce à des optimisations du portefeuille, à des augmentations des revenus locatifs et à des gains d’efficacité, la politique de distribution attrayante doit être continuellement améliorée à moyen terme, et les éventuelles liquidités excédentaires utilisées pour réduire encore le taux de nantissement des immeubles par des tiers ou pour racheter des actions.
Contacts :
Peter Mettler, CEO / Fabio Gmür, CFO
Novavest Real Estate AG
Feldeggstrasse 26
8008 Zürich
+41 (0)44 276 40 40