Le fonds immobilier coté Patrimonium Swiss Real Estate Fund (SIX : PSREF) a clôturé son exercice 2024/25 sur un résultat financier réussi. Les conditions économiques favorables aux investissements, une demande en logements soutenue et une gestion active ont conduit à une hausse des revenus locatifs qui, accompagnée d’une bonne maîtrise des dépenses, a permis une progression significative du résultat net (+13.9% vs. 2023/24) et du dividende opérationnel. Les revenus locatifs du fonds ont augmenté de 4.5% au cours de l’exercice 2024/25 pour atteindre CHF 54.17 millions. Cette augmentation résulte précisément de l‘acquisition de nouveaux immeubles en cours d’exercice (2.7%), de l’impact des hausses de loyer permises par l’indexation et les relocations (1%), ainsi que de la réduction du taux de vacance (0.8%).
A la clôture au 31 mars 2025, la valeur vénale du portefeuille atteint CHF 1’272 millions (+ 5.2% vs 2023/24). La hausse de valeur par rapport à l’année précédente s’explique par une croissance organique (2.8%), par la baisse du taux d’actualisation (1.5%) et par la croissance externe (1.0%). La valeur nette d’inventaire (VNI) avant dividende par part est passée de CHF 149.17 à CHF 153.20, permettant un rendement de placement de 5.32% – nettement en hausse par rapport à 2023/24 (1.25%).
Les acquisitions réalisées en cours d’exercice apportent au fonds des revenus annuels supplémentaires de CHF 0.9 millions. L’avancée des travaux du projet de transformation « Creative Factory » à Renens durant l’exercice assurera la livraison du bâtiment à la date prévue (septembre 2025). Le bâtiment contribuera à l’augmentation ultérieure des revenus locatifs (loyers théoriques annuels supplémentaires : CHF 3.2 millions).
Les acquisitions et les travaux réalisées durant l’exercice ont porté le taux d’endettement à 26.44% au 31.03.2025. Cependant, son coût moyen pondéré a pu être réduit de 1.92% à 1.34% (31.3.2024 vs. 31.3.2025) avec un allongement de la duration.
Le dividende opérationnel augmente de manière significative, passant de CHF 3.22 à CHF 3.66 par part, permettant la distribution d’un dividende total de CHF 3.70. Le paiement du dividende sera effectué le 18.06.2025 (Ex-Dat. : 16.06.2025).
L’accélération de la croissance externe (acquisitions), une diminution ultérieure du taux de vacance, l’amélioration de la marge EBIT, ainsi que l’optimisation du taux de financement et de duration de la dette sont au cœur de la stratégie de croissance du fonds. Des acquisitions ont été déjà été réalisées depuis la clôture au 31.3.2025, pour un montant total de CHF 41 millions. (A la suite de celles-ci, le taux d’endettement s’élève à 28.66%).
Une augmentation de capital d’environ CHF 100 millions est planifiée le 11 juillet 2025 avec période de souscription du 23.06.25-au 04.07.25. Les capitaux levés serviront à l’acquisition de biens immobiliers, au développement ultérieur du portefeuille par des projets de transformation et de développement, ainsi qu’à la baisse du taux d’endettement. L’émission sera réalisée en Suisse dans le cadre d’une offre de souscription publique, selon le principe du meilleur effort (« best effort basis »).
Volume d’émission : CHF 104 millions
Période de souscription : 23 juin – 4 juillet 2025 / 12.00 CET
Prix de souscription par part : CHF 155 par part
Rapport de souscription : 17:2 – dix-sept parts actuelles donnent droit à la souscription de 2 nouvelles parts
Date d’émission : 11 juillet 2025
Valor / ISIN / symbole (part) : 3499521 / CH0034995214 / PSREF
Valor / ISIN /symbole (droit) : 145700428 / CH1457004286 / PSREF1
Banque de dépôt : Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
Vendredi 13 juin 2025 (online)
De 09h00 à 10h00 en ALL/ENG – inscription
De 10h30 à 11h30 en FRA – inscription
Inscription nécessaire à l’obtention des accès à la vidéoconférence.
Pour toute question écrire à l’adresse media@patrimonium.ch ou appeler le +41 58 787 00 00.
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