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Immoday
Den dritten Monat in Folge war die Performance der nicht kotierten Fonds praktisch gleich null. Nun, da der Sommer vorüber ist, könnten die Geschäfte jedoch wieder anziehen. Für die kommenden Wochen sind denn auch mehrere Kapitalerhöhungen geplant. Das ist ein Zeichen dafür, dass die Anleger an dieser Art von Vermögenswerten immer noch interessiert sind. Die YTD-Performance der nicht kotierten Fonds beträgt 6,1%.
Für die nicht kotierten Fonds war der August der dritte sehr ruhige Monat in Folge, sie legten lediglich 0,07% zu.
Ihre YTD-Performance beträgt im Schnitt 6,1%, während diejenige der kotierten Fonds knapp über 7% liegt. Die durchschnittliche Ausschüttungsrendite ist mit rund 2,8% hingegen für beide Fondsgruppen praktisch gleich.
Die geringere Performance der nicht kotierten Anlagegefässe tut dem Interesse der Investoren allerdings keinen Abbruch. Dies zeigte sich im Juli, als mit der Edmond de Rothschild Real Estate SICAV Commercial Income ein neuer nicht kotierter Fonds auf den Markt kam, dem es gelang, 54 Millionen Franken aufzunehmen, was einem Agio von 1% entspricht.
Anleger zeigen nach wie vor Interesse
Auch die für die kommenden Wochen geplanten Kapitalerhöhungen sprechen dafür, dass das Interesse der Anleger ungebrochen ist. Die Von Graffenried Immobilien SICAV - GR Immobilien Schweiz will 60 Millionen Franken, der Raiffeisen Futura Immo Fonds 50 Millionen Franken und der Immofonds Suburban 20 Millionen Franken aufnehmen. Diese Summen sind zwar nicht gigantisch und weit von den mehr als 200 Millionen Franken entfernt, die einzelne kotierte Fonds eingesammelt haben, sie beweisen aber dennoch ein gewisses Interesse der Anleger, die seit Jahresbeginn bei drei Kapitalerhöhungen von nicht kotierten Fonds (um CHF 21 Mio. beim Pure Swiss Opportunity REF; um CHF 45 Mio. beim Akara Swiss Diversity Property Fund PK; um CHF 50 Mio. beim Comunus SICAV – Swiss) sowie beim bereits erwähnten Börsengang von Edmond de Rothschild Real Estate SICAV insgesamt bereits 165 Millionen Franken in diesen Markt investiert haben.
Gemessen am Gesamtwert dieses Marktes – knapp 14 Milliarden Franken – ist das annualisierte Transaktionsvolumen jedoch immer noch gering. Zumindest ist es weit vom Transaktionsvolumen der kotierten Fonds entfernt, das im Schnitt 500 Millionen Franken pro Monat beträgt. Diese geringe Liquidität ist im Übrigen nicht nur ein typisches Merkmal der nicht kotierten Fonds, sondern auch eines Marktes, an dem die Anleger ihre Anteile langfristig halten.
Stabile Lage auch bei den Agios und Disagios
Da sich die Gesamtsituation bei den nicht kotierten Fonds in diesem Sommer nicht wesentlich verändert hat, blieben auch deren Agios bzw. Disagios praktisch gleich. Bei einem halben Dutzend der nicht kotierten Immobilienfonds ist das Agio derzeit Null und ein knappes Dutzend weist ein Disagio auf, das manchmal sogar recht bedeutend ist und sich gegenüber Juli kaum verändert hat: Beim Helvetica Swiss Opportunity Fund beträgt es 15%, beim Helvetica Swiss Living Fund 9,1% und beim MobiFonds Swiss Property 7,8%. Zudem gehören die mit YTD-Performances der beiden letztgenannten Fonds mit −4,8% bzw. −4,3% zu den schlechtesten des Sektors.
Die höchsten Agios weisen der Raiffeisen Futura Immo Fonds mit 11,8%, der Admicasa Real Estate Fund mit 10,4% und die Von Graffenried Immobilien SICAV - GR Immobilien Schweiz mit 9,1% auf.
Die beste YTD-Performance erzielte die Urbania Real Estate SICAV mit 9,73% (und einem Agio von 1%).
Redaktion-Immoday.ch