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Immobilien
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Immoday
Während die kotierten Immobilienfonds in die Höhe schiessen, stagnieren die nicht kotierten Fonds. Den zweiten Monat in Folge ist die Performance praktisch null. Dennoch beläuft sich die YTD-Performance auf 6%. Der Sektor interessiert die Investoren weiterhin: Ein neues Vehikel, der Edmond de Rothschild Real Estate SICAV - Commercial Income, kam auf den Markt und vor allem die Geschäftstätigkeit zog stark an; beim Handel wurden Rekordwerte erzielt.
Im Juli verzeichneten die nicht kotierten Fonds eine neue Konsolidierungsphase. Sie legten gerade einmal 0,05% zu. Damit lagen sie deutlich hinter dem SWIIT-Index zurück, der im selben Zeitraum um 2,09% stieg.
Die durchschnittliche YTD-Performance der nicht kotierten Fonds liegt bei knapp 6%, diejenige der kotierten Fonds bei über 7%. Damit hat sich der Trend umgekehrt, hatten die nicht kotierten Vehikel in den Vormonaten doch besser abgeschnitten als die kotierten.
Wiedererstarktes Interesse der Investoren
Das Interesse der Investoren an den nicht kotierten Fonds bleibt jedoch hoch. Dies zeigt sich zunächst an den neuen Kapitalmassnahmen, die in den letzten Wochen angekündigt wurden. So wollen beispielsweise der Von Graffenried Immobilien SICAV - GR Immobilien Schweiz 60 Millionen Franken, der Raiffeisen Futura Immo Fonds 50 Millionen Franken und der Immofonds Suburban 20 Millionen Franken aufnehmen.
Das Interesse der Investoren lässt sich aber auch konkret an der Zunahme der Geschäftstätigkeit auf PropertyMatch erkennen, die den Trend der letzten drei Monate bestätigt. So war der Juli eindeutig der beste Monat seit Jahresbeginn. Es wurden 24 Transaktionen im Wert von fast 7 Millionen Franken verzeichnet – ein Rekord. Laut dem Immo Desk der BCV wurden in den letzten 12 Monaten 215 Transaktionen im Umfang von insgesamt 25,5 Millionen Franken auf PropertyMatch durchgeführt.
Die Plattform Propertymatch.ch ist ein Marktplatz, der zum Ziel hat, den Handel mit kollektiven Immobilienanlagen zu erleichtern, deren Liquidität zu verbessern und mehr Transparenz zu bieten. Sie richtet sich in erster Linie an institutionelle Anleger wie Pensionskassen, Asset Manager, Fondsverwalter sowie unabhängige Vermögensverwalter.
Ein neuer Fonds kommt, ein anderer geht
Im Juli kam auch ein neuer Fonds, der Edmond de Rothschild Real Estate SICAV Commercial Income, auf den Markt für die nicht kotierten Produkte. Er nahm Anfang Juli 54,4 Millionen Franken auf. Laut Fondsprospekt investiert dieser Fonds in Geschäftsliegenschaften in der Schweiz und zielt insbesondere darauf ab, ein nachhaltiges Portfolio aufzubauen, indem er ESG-Aspekte in die Verwaltung des Immobilienportfolios einbezieht. Konkret investiert der Fonds in vorwiegend gewerblich genutzte Liegenschaften in den grossen urbanen Zentren der Schweiz und ihren Agglomerationen. Bei den Liegenschaften handelt es sich um moderne Bürogebäude, Kleinlogistik- und Leichtindustrieimmobilien sowie Betriebsimmobilien (Hotel-, Studenten- und Seniorenresidenzen, Coworking, Hotels, Parahotellerie und Vermögenswerte im Zusammenhang mit Bildung und Gesundheit usw.).
Ein anderer Fonds, der BCF SICAV, hingegen ging im Juli aus dem Markt und gab seine Auflösung bekannt.
Der Helvetica Swiss Opportunity Fund soll im Übrigen Ende 2024 an die Börse gehen, obwohl der Fonds mit fast -15% immer noch das grösste Disagio im gesamten Universum der nicht kotierten Immobilienprodukte aufweist.
Weiterhin hohe Agios und Disagios bei den nicht kotierten Fonds
9 der 24 vom Immo Desk der BCV analysierten Fonds weisen nach wie vor ein Disagio auf. Dieses fällt beim Helvetica Swiss Opportunity Fund (-14,7%), Helvetica Swiss Living Fund (-9%) und beim MobiFonds Swiss Property (-8,5%) besonders hoch aus.
Auf der anderen Seite des Spektrums verzeichnen der Raiffeisen Futura Immo Fonds ein Agio von 11,8%, der Admicasa Real Estate Fund von 10,4% und der Von Graffenried Immobilien SICAV - GR Immobilien Schweiz von 9,7%.
Diese Werte sind – insbesondere für die nicht kotierten Vehikel – zwar recht hoch, kommen aber an das Niveau der kotierten Fonds, bei denen vier Produkte Ende Juli ein Agio von mehr als 40% aufwiesen, bei Weitem nicht heran.