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Varia US Properties AG («Varia US» oder das «Unternehmen») gibt bekannt, dass sie mit verbundenen Unternehmen von Brookfield Asset Management («Brookfield») eine definitive Vereinbarung über die Rekapitalisierung von 13 der insgesamt 17 Liegenschaften ihres USMehrfamilienhausportfolios im Rahmen eines neu gegründeten Joint Ventures mit zwei Portfolios unterzeichnet hat (die «Transaktion»).
Das Joint Venture ermöglicht gemäss den Bestimmungen der Joint-Venture-Vereinbarungen den Zugang zu Akquisitionskapital von bis zu USD 200 Mio. Dadurch kann Varia US Chancen wahrnehmen, die dem Unternehmen auf eigenständiger Basis ansonsten nicht zur Verfügung stünden. Varia US wird aktiv in die JV-Vermögenswerte investieren, um deren Wert im Vorfeld der geplanten Veräusserungen zu maximieren. Die daraus erzielten Erlöse werden in qualitativ hochwertigere Akquisitionen reinvestiert, wodurch die Liquidität und finanzielle Flexibilität gestärkt und zugleich der Kapitalbedarf für ältere, kapitalintensivere Vermögenswerte reduziert wird.
Transaktions-Highlights
Im Rahmen der Transaktion werden 13 Liegenschaften mit insgesamt 4’112 Einheiten (das «JVPortfolio») zu einem aggregierten Bruttovermögenswert von rund USD 693.9 Mio. in zwei neu gegründete Portfolios eingebracht. Dies entspricht einem gewichteten Abschlag von rund 9.5% gegenüber dem zuletzt per Q1 2026 nach IFRS ermittelten Fair Value der 13 Liegenschaften (bezogen auf das gesamte eigene Portfolio von Varia US mit 17 Immobilien, einschliesslich der vier ausserhalb des Joint Ventures verbleibenden Liegenschaften, die zu ihrem per Q1 2026 nach IFRS ermittelten Fair Value gehalten werden, beträgt der Abschlag rund 8.1%.) Der Abschlag spiegelt die derzeitige Preisbildung bei institutionellen Portfoliotransaktionen im Mehrfamilienhaussegment sowie die durch die Transaktion geschaffene Grössenordnung, Liquidität und Transaktionssicherheit wider. Der gesamte Bruttovermögenswert der beiden JVPortfolios und der vollständig im Eigentum von Varia US verbleibenden Vermögenswerte beläuft sich auf rund USD 819.7 Mio.
rund USD 819.7 Mio. o JV-Portfolio 1 (4 Liegenschaften, 1’060 Wohnungen, Bruttovermögenswert von rund USD 178.4 Mio.): Brookfield wird eine Eigenkapitalbeteiligung von 90% halten, während Varia US eine Eigenkapitalbeteiligung von 10% behält. Als Mehrheitsgesellschafter wird Brookfield über die üblichen Entscheidungsrechte bei wesentlichen Angelegenheiten verfügen und kann zusätzliches Kapital von bis zu USD 200 Mio. zur Finanzierung künftiger Akquisitionen bereitstellen. Varia US wird die operative Kontrolle über das Tagesgeschäft des Portfolios behalten. Dieses Portfolio wird bei Abschluss der Transaktion rund 2%, entsprechend USD 5.7 Mio., des NAV1 von Varia USausmachen. Nach vollständiger Investition des zusätzlichen Kapitals wird sein Anteil am NAV1 voraussichtlich rund 10% betragen.
JV-Portfolio 2 (9 Liegenschaften, 3’052 Wohnungen, Bruttovermögenswert von rund USD 515.5 Mio.): Brookfield wird eine Eigenkapitalbeteiligung von 40% halten, während Varia US eine Eigenkapitalbeteiligung von 60% behält. Varia US wird während der ersten zwei Jahre nach Abschluss der Transaktion weiterhin über wesentliche Entscheidungsrechte hinsichtlich des Verkaufs von Vermögenswerten sowie über die operative Kontrolle des Tagesgeschäfts verfügen. Der Geschäftsplan des Unternehmens sieht eine vollständige Veräusserung des JV-Portfolios 2 innerhalb von rund 12 bis 36 Monaten nach Abschluss der Transaktion vor. Die daraus resultierenden Erlöse sollen gemeinsam mit dem von Brookfield bereitgestellten Wachstumskapital in neue Akquisitionen reinvestiert werden. Dieses Portfolio wird bei Abschluss der Transaktion rund 41%, entsprechend USD 105.7 Mio., des NAV1 von Varia US ausmachen.
Vier Liegenschaften (1’162 Wohnungen mit einem Bruttovermögenswert von rund USD 125.8 Mio.), die zum vollständigen Schätzwert gehalten werden, sind nicht Bestandteil des Joint Ventures und verbleiben vollständig im Eigentum von Varia US. Zwei dieser Liegenschaften sollen voraussichtlich innerhalb von rund zwölf Monaten nach Abschluss der Transaktion unbelastet und gegen vollständige Barzahlung verkauft werden. Diese eigenständig gehaltenen Liegenschaften werden bei Abschluss der Transaktion rund 30%, entsprechend USD 75.4 Mio., des NAV1 von Varia US ausmachen.
Die Transaktion wird dem Unternehmen bei Abschluss voraussichtlich einen NettoBarmittelzufluss von rund USD 48.6 Mio. verschaffen. Nach der erwarteten kurzfristigen Veräusserung der beiden erwähnten unbelasteten Liegenschaften wird sich dieser Betrag voraussichtlich auf USD 101.9 Mio. erhöhen. Die zum Abschlusszeitpunkt der Transaktion insgesamt verfügbaren Barmittel werden voraussichtlich rund 27%, entsprechend USD 68.6 Mio., des NAV1 von Varia US ausmachen.
Nach der Transaktion wird der Nettovermögenswert des Unternehmens1 nach Schätzung des Unternehmens rund USD 255,4 Millionen betragen. Dies entspricht einem Aufschlag von rund 60% gegenüber der Marktkapitalisierung von Varia US bei Börsenschluss am Mittwoch, 12. August 2026. Das Unternehmen weist darauf hin, dass dieser Wert den durch die Transaktion zum Zeitpunkt der Unterzeichnung implizierten Wert widerspiegelt und weder eine Prognose, Projektion noch Garantie für den künftigen NAV, den Aktienkurs oder die Handelsentwicklung darstellt. Diese werden weiterhin von den Marktbedingungen, der Umsetzung des Geschäftsplans des Unternehmens und weiteren Faktoren abhängen.
Die Unterzeichnung erfolgte am Mittwoch, 12. August 2026. Der Abschluss der Transaktion wird vorbehaltlich der üblichen Vollzugsbedingungen für das frühe vierte Quartal 2026 erwartet.
Manuel Leuthold, Präsident des Verwaltungsrats von Varia US Properties, sagt: «Diese Transaktion ist eine klare Bestätigung der Qualität unseres Portfolios und der Umsetzungsstärke unseres Teams. Wir freuen uns über die Partnerschaft mit Brookfield, einem weltweit anerkannten Unternehmen mit einer überzeugenden Erfolgsbilanz im Immobilienbereich. Die Transaktion ermöglicht es uns, unsere Bilanz wesentlich zu verbessern,bedeutende Werte für unsere Aktionärinnen und Aktionäre zu realisieren und gleichzeitig an der künftigen Wertsteigerung der Vermögenswerte beteiligt zu bleiben, die wir am besten kennen».
Matthew Levy, Managing Partner, Americas, von Stoneweg, dem externen Asset Manager des Unternehmens, ergänzt: «Diese Partnerschaft verschafft Varia US zu einem attraktiven Zeitpunkt im Zyklus erhebliches neues Wachstumskapital. Gleichzeitig ermöglicht sie uns, aktiv in das Portfolio des Joint Ventures zu investieren, dessen Wertpotenzial zu erschliessen und die Erlöse gemeinsam mit einem Partner mit der umfassenden Expertise von Brookfield in ein qualitativ hochwertigeres und widerstandsfähigeres Portfolio zu reinvestieren. Mit dieser Transaktion werden unsere Kapitalbasis, die Zusammensetzung unseres Portfolios und unsere langfristigen Wachstumsperspektiven in einem einzigen strategischen Schritt grundlegend neu gestaltet».
Weitere Informationen
Die Transaktion führt dem Unternehmen bei Abschluss Netto-Barmittel in Höhe von rund USD 48.6 Mio. zu. Nach der erwarteten kurzfristigen Veräusserung der beiden zuvor erwähnten unbelasteten Liegenschaften wird sich dieser Betrag voraussichtlich auf rund USD 101.9 Mio. erhöhen. Das Unternehmen beabsichtigt, diese Mittel zur Finanzierung künftiger Akquisitionen einzusetzen.
Über die unmittelbaren Auswirkungen auf die Bilanz hinaus soll die Transaktion das Portfolio von Varia US im Laufe der Zeit auf neuere, qualitativ hochwertigere Vermögenswerte in Märkten mit nachhaltigeren Netto-Cashflows ausrichten. Gleichzeitig wird das Engagement des Unternehmens in älteren, kapitalintensiveren Liegenschaften reduziert. Varia US behält eine bedeutende Eigenkapitalbeteiligung am Joint Venture, sodass Aktionärinnen und Aktionäre von einer möglichen künftigen Wertschöpfung der zugrunde liegenden Vermögenswerte profitieren können. Die Transaktion erschliesst Liquidität auf Ebene der Vermögenswerte, ohne dass eine verwässernde Eigenkapitalemission erforderlich ist. Der Verwaltungsrat ist der Auffassung, dass die Kombination aus einer gestärkten Bilanz, einer geringeren Verschuldung, erheblicher Liquidität und der fortbestehenden Beteiligung am Wertsteigerungspotenzial für die Aktionärinnen und Aktionäre gegenüber dem bisherigen Status quo ein attraktives Ergebnis darstellt.
Call für Investorinnen und Investoren
Varia US Properties wird am 13. August um 16:30 Uhr CET einen Investoren-Call durchführen. Interessierte können sich per E-Mail an investors@variausproperties.com anmelden. Die Einwahldaten werden den registrierten Teilnehmenden vor dem Call zugestellt.
Berater
Newmark ist im Zusammenhang mit der Transaktion als Finanzberater und Ropes & Gray LLP als Rechtsberater von Varia US Properties tätig. Kirkland & Ellis LLP ist als Rechtsberater von Brookfield tätig.
Wichtige Termine
Halbjahresbericht 2026 le 31 août 2026
Q3 2026 Update le 30 novembre 2026
Geschäftsbericht 2026 le 31 mars 2027
Kontakt
Juerg Staehelin, IRF Reputation Tél.: +41 43 244 81 51, E-mail: investors@variausproperties.com
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