Légère progression des fonds non cotés au mois de juin

Au mois de juin, les fonds non cotés ont quasi fait du sur-place (+0,1%). Ce qui ne les empêche pas, avec une progression de +2,7% depuis le début de l'année, de réaliser, pour l'instant, une meilleure performance que celle de l'indice SWIIT des fonds cotés (+0,8%), sans oublier une volatilité nettement plus faible. Même si ce mois de juin aura été assez apathique, le premier semestre a été assez actif, avec deux départs (deux fonds entrés en bourse, MobiFonds Swiss Property et Pretium Real Estate Fund), et une nouvelle arrivée, Fondiaria SICAV.

La progression du secteur continue (+0,1%, selon les chiffres publiés par l'Immo Desk de la BCV), faible mais imperturbable, décorrélée de la volatilité des marchés boursiers. 

Une progression de +2,7% depuis le début de l'année

Ce qui est finalement ce que cherchent les investisseurs qui optent pour le non coté (la volatilité des fonds non cotés est aujourd'hui quasi trois fois plus faible que celle des fonds cotés).

Au final, cette accumulation, mois après mois, de petites hausses représente désormais une progression de +2,7% depuis le début de l'année. Ce qui est certes moins bien que le SMI (+7,2%) mais nettement mieux que les fonds cotés (+0,8% depuis janvier). Par contre, la performance des fonds non cotés reste inférieure à celle de l'indice REAL des sociétés immobilières, pourtant sous pression ces dernières semaines (+5,8%).

Quelques belles performances depuis le début de l'année 

Au niveau des performances, Realstone Industrial Fund affiche un gain mensuel de +4,9% (et de +6,9% depuis janvier), poussé par une augmentation de capital bouclée au mois de juin.

Depuis le début de l’année, selon les chiffres de l'Immo Desk de la BCV, la quasi-totalité des fonds non cotés affiche des performances positives. Avec, sur le podium, GF Switzerland (+12%), Urbania RE SICAV (+9,1%) et Von Graffenried Immobilien SICAV – GR Immobilien Schweiz (+7,2%).

Du côté des augmentations de capital, c'est le calme plat pour les fonds non cotés. Pas de nouvelle annonce mais néanmoins quelques opérations qui se sont bouclées ces dernières semaines : celle de Realstone Industrial Fund, qui a levé 25 millions de francs, puis celle d'Akara Swiss Diversity Property Fund PK (215 millions). Au moment où vous lirez ces lignes, TrustStone Real Estate Sicav aura également bouclé son augmentation de capital de 35 millions de francs. Pour la suite, c'est une augmentation de capital annoncée par BKLB Sustainable Property Fund, pour un montant qui n'a pas encore été communiqué. Elle devrait se boucler en septembre.

Deux départs de l'univers des fonds non cotés au premier semestre. Et une arrivée 

Avant de s'enfoncer dans l'été, profitons-en pour faire un court résumé du premier semestre, qui a vu le départ de deux fonds non cotés, entrés en bourse. D'abord MobiFonds Swiss Property, début mars. Le fonds, qui a été lancé en 2013 a été plébiscité par les investisseurs, avec fin juin à un agio de 40,6% supérieur à la moyenne du secteur des fonds cotés (34,6%), et une performance totale de +8,1%, là encore nettement supérieure à celle du secteur (+0,8%). 

Deuxième départ, à la mi-mai, celle de Pretium Real Estate Fund. Là, l'enthousiasme des investisseurs a été plus mesuré, puisque, fin juin, le fonds, qui pèse un peu moins de 300 millions en bourse, affichait un agio de 4,2%, pour une performance légèrement positive de +0,2%. 

Parmi les fonds non cotés, février aura également vu l'arrivée de Fondiaria SICAV, qui se focalise sur l'immobilier résidentiel en Suisse alémanique avec un portefeuille d'une valeur totale d'environ 600 millions de francs. 

Suite à tous ces changements, fin juin, l'univers des fonds non cotés compte désormais 22 véhicules, pour une valorisation de marché d'un peu moins de 14 milliards de francs (83 milliards pour les fonds cotés).

La Rédaction • Immoday.ch

Pour ne manquer aucune de nos actualités, suivez-nous sur LinkedIn.