Évolution robuste dans un contexte de hausse de taux d’intérêt

Dans un environnement exigeant, les chiffres de l’exercice arrêté au 30 septembre 2023 démontrent la résilience du Fonds La Foncière.
Une croissance continue de la valeur du portefeuille
En comparaison avec l’exercice 2021/2022, à la clôture au 30 septembre 2023, les indicateurs de la valeur du portefeuille sont en hausse : états locatifs à MCHF 85.98 (+ 1,09 %), valeur vénale des immeubles à MCHF 1'905.89 (+ 6,57 %), et fortune brute à MCHF 1'928.16 (+ 6,40 %).
Le coefficient d’endettement représente 18,66 % de la valeur vénale de tous les immeubles (15,64 % en 2022), une augmentation due au financement de deux projets majeurs. Grâce aux taux fixes de la plupart des engagements hypothécaires et le niveau d’endettement raisonnablement bas, l’impact de cette augmentation reste modéré.
Un cours de bourse en phase de consolidation avec une augmentation du dividende et un rendement attractif
Le cours de bourse a fluctué entre CHF 111.10 et CHF 135.90, pour clôturer au 30 septembre 2023 à CHF 127.50, (CHF 126.50 au 30.09.2022), confirmant ainsi la tendance de consolidation. L’agio est également en phase de consolidation à 23,43%, tout en restant un des plus hauts du marché.
Le montant total des loyers comptabilisés s’élève à CHF 85.98 millions, en hausse de 1,09 % par rapport à l’exercice précédent. Le taux de vacance reste à un niveau faible à 0,78 % (0,71 % en 2022) et le taux de perte sur loyer demeure également très bas à 0,95% (0,84 % en 2022).
La Foncière a augmenté son dividende de CHF 2.47 à CHF 2.52 par part (+ 2,02 %), une hausse ininterrompue depuis 25 exercices.
La performance à 1 an s’élève à 2,72 % alors que le SXI Real Estate Funds Benchmark affiche 1,95 %. Sur cinq ans, la performance de La Foncière s’élève à 31,89 % alors que le Benchmark affiche 20,57 %.
Le rendement des fonds propres (ROE) s’élève à 4,60  % (9,12 % en 2022).
Le rendement du capital investi (ROIC) s’élève à 3,64 % (6,97 % en 2022).
Le rendement sur distribution s’élève à 1,94% (1,79 % en 2022).
Le TER (REF GAV) s’élève à 0,66 % (0,69 % en 2022).
Deux projets de développement d’envergure sont en cours de livraison et auront un impact positif sur les revenus locatifs du nouvel exercice 2023/2024. Il s’agit des projets immobiliers situés à Genève, notamment le bâtiment de la rue de la Servette 89abc dont la livraison est prévue début 2024, et Côté Parc, livré par étape entre novembre 2023 et le premier semestre 2024.
 
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