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Avadis
Direkt gehaltene Immobilien sind für Pensionskassen oft mit einem hohen Aufwand verbunden. Auf der Suche nach einem effizienteren und kostengünstigeren Umgang mit Immobilienanlagen sollten sie die Überführung der Liegenschaften in ein grösseres Anlagegefäss prüfen.
Vom Anstellen und Halten von Fachpersonal, über den Betrieb von modernen Portfolio-Management-Systemen bis zur Messung und Optimierung des Energieverbrauchs: Das professionelle, renditeorientierte Management von Anlageimmobilien stellt immer höhere Anforderungen an Pensionskassen, die Liegenschaften direkt halten.
Sie müssen sich deshalb regelmässig die Frage stellen, ob sie intern genügend Ressourcen haben, um ihre Liegenschaften bestmöglich zu verwalten und weiterzuentwickeln. Doch was, wenn eine Pensionskasse zum Schluss kommt, dass sie diesen Anforderungen nicht mehr gerecht werden kann oder will?
Zu diesem Zeitpunkt bestehen zwei Handlungsalternativen:
- Die Veräusserung des Immobilienvermögens und der damit verbundene Verzicht auf die entsprechende Kapitalanlage.
- Die Transformation des direkt gehaltenen Immobilienvermögens in indirekt gehaltenes Immobilienvermögen.
Starkes Wachstum bei Anlagestiftungen
Die Anlagegefässe für indirekte Immobilienanlagen können in öffentlich gehandelte und nicht öffentlich gehandelte Gefässe unterschieden werden. Bei den nicht öffentlich gehandelten Gefässen gibt es solche, die speziell auf die Bedürfnisse von Pensionskassen zugeschnitten sind und steuerliche Vorteile haben, wie beispielsweise die Anlagestiftungen.
Anlagestiftungen erwiesen sich in den vergangenen Jahren als bei Pensionskassen besonders beliebte Anlagegefässe und verzeichneten ein starkes Wachstum. Im Jahr 2023 sind die Immobilienanlagen von Anlagestiftungen um CHF 4 Milliarden gewachsen und betragen heute knapp CHF 75 Milliarden. (Quelle: Alphaprop, 2024).
Das sind die Vorteile einer Sacheinlage in eine Anlagestiftung:
- Geringere Volatilität
Der Wert von Immobilien in Anlagestiftungen bemisst sich nach dem Nettoinventarwert. Der historische Vergleich der Performance von Anlagestiftungen und Immobilienaktien oder -fonds zeigt, dass Anlagestiftungen deutlich weniger volatil sind. Die Wertentwicklung des KGAST Immo-Index war in den vergangenen Jahren kontinuierlich positiv.
- Steuerneutrale Überführung
Anlagestiftungen sind steuerbegünstigt. Bei Sacheinlagen von Pensionskassen in Anlagestiftungen können Grundstücksgewinnsteuern aufgeschoben und Handänderungssteuern im besten Fall komplett vermieden werden. Die Überführung ihrer Liegenschaften in eine Anlagestiftung ist für Pensionskassen somit oft kostengünstiger als ein Verkauf oder eine Sacheinlage in ein anderes Anlagegefäss.
- Gleiche Interessen
Die Gremien der Anlagestiftungen bestehen aus Vertreterinnen und Vertretern der investierenden Pensionskassen. Dadurch ist sichergestellt, dass die Ziele der Anlagestiftung mit jenen der Anleger übereinstimmen. Bei Immobilienanlagen von Anlagestiftungen steht meist eine langfristig stabile Wertentwicklung bei robuster Einkommensrendite im Vordergrund.
- Mitspracherecht
Eine Anlagestiftung führt normalerweise jährlich eine Anlegerversammlung durch. Dabei haben die investierenden Pensionskassen die Möglichkeit, über die Besetzung der Gremien und wichtige Anträge zu entscheiden. Teilweise haben Pensionskassen auch die Möglichkeit, mit eigenen Vertreterinnen und Vertretern in Gremien (Fachkommissionen oder Stiftungsrat) Einsitz zu nehmen.
Inhalt unterstützt von Avadis Anlagestiftung
Die Vorteile einer Sacheinlage in die Avadis Anlagestiftung
Die Avadis Anlagestiftung verfügt über langjährige Erfahrung in der Umsetzung von Sacheinlagen und bietet Pensionskassen attraktive Anlagekonditionen. Ihre Immobilien-Anlagegruppen zeichnen sich durch eine stabile Performance, geringe Kosten sowie eine hohe Lage- und Objektqualität aus. Bei allen Gefässen sind Sacheinlagen möglich.
Hier finden Sie weitere Informationen: Avadis Immobilien Schweiz
Dr. Claudia Emele
Geschäftsführerin Avadis Anlagestiftung
claudia.emele@avadis.ch
T +41 58 585 71 69
Disclaimer
Die Angaben gelten nicht als Angebot und dienen lediglich Marketing- und Informationszwecken. Anlagen sollen erst nach Lektüre der Anlagerichtlinien, des Prospekts, der Zeichnungsbedingungen sowie in Abstimmung mit der Anlagestrategie der Pensionskasse getätigt werden. Die Ausführung und Übermittlung von Kundenaufträgen erfolgt ohne Beratung und Empfehlung durch Avadis, sog. «Execution-only»-Transaktionen. Avadis führt weder eine Angemessenheits- noch eine Eignungsprüfung durch. Die vergangene Rendite ist kein Indikator für die laufende oder künftige Wertentwicklung.