En août, les fonds non cotés font mieux que les fonds cotés et que les sociétés immobilières

Depuis le début de l'année, les fonds non cotés ont progressé de +3,4%. C'est mieux que les sociétés immobilières (+2,6%) et que les fonds cotés (-1,1%) avec, en outre, une volatilité beaucoup plus faible. 

Depuis le début de l'année, les fonds non cotés ont progressé de +3,4%. C'est désormais mieux que les sociétés immobilières (+2,6%) et que les fonds cotés (-1,1%). Avec, en outre, une volatilité beaucoup plus faible pour les véhicules non cotés. Mieux encore, depuis le début de l'année, aucun fonds non coté n'accuse de performance négative. Ce qui n'est pas le cas, et de loin, de leurs confrères cotés. À part ça, cinq augmentations de capital de fonds non cotés sont en cours.

Décidément, l'année est complètement atypique pour les véhicules d'immobilier titrisé. Avec, pour l'instant, la meilleure performance à mettre au crédit des fonds non cotés ! En effet, selon les estimations de l'Immo Desk de la BCV, les fonds non cotés ont continué de grappiller quelques points de pourcentage ces dernières semaines, avec, depuis le début de l'année, une performance de 3,4%. Rien de mirifique, mais c'est nettement mieux que les fonds cotés (avec un indice SWIIT en baisse de -1,1% fin août) et même désormais que les sociétés immobilières, qui ont fortement corrigé ces dernières semaines (avec un indice REAL qui n'affiche plus qu'une hausse de 2,6% depuis le début de l'année).  Dans tous les cas, on reste assez loin de l'évolution du SMI, qui, fin août, était en hausse de 7,9%. 

Plusieurs belles performances depuis le début de l'année

Sans oublier pour les fonds non cotés une volatilité très faible, environ 3%, presque trois fois plus faible que celle des fonds cotés, ce qui, en particulier pour les investisseurs institutionnels, est toujours très appréciable.

Cette faible volatilité n'empêche pas quelques belles performances. En effet, comme le souligne l'Immo Desk de la BCV, le Centralfonds Zentralschweizerischer Immobilienfonds et le GF Switzerland se sont distingués ces dernières semaines, avec des performances de respectivement +3,9% et +2,7%. Depuis le début de l’année, on trouve également ces deux fonds en tête des meilleures performances, avec des gains de respectivement 15 % et 10,3%, suivis d’Urbania Real Estate SICAV avec +9,1%.

Plus largement, depuis janvier, aucun fonds non coté n'accuse de performance négative, ce qui n'est pas le cas, et de loin, de leurs confrères cotés, avec environ deux tiers des fonds dans le rouge. 

Cinq augmentations de capital en cours pour les fonds non cotés

Preuve de l'attrait soutenu des véhicules non cotés pour les investisseurs, cinq augmentations de capital sont en cours.

D'abord, Raiffeisen Futura Immo Fonds, qui cherche à lever 100 millions en septembre. Selon un communiqué, le produit de cette opération est destiné à l'expansion du portefeuille immobilier, au développement des biens existants et au remboursement de la dette.

Ensuite, GF Switzerland, qui vient d'annoncer une augmentation de capital de 41 millions de francs. Elle suit une précédente opération de 21 millions de francs, qui s’est bouclée au printemps. Les capitaux serviront à acquérir des immeubles en grande partie déjà sécurisés. Là encore, l'opération devait être bouclée fin septembre.

Troisième sur la liste, Edmond de Rothschild Real Estate SICAV Commercial Income, qui cherche à lever 82 millions de francs pour la mi-octobre. Le produit de l’émission sera utilisé pour acquérir de nouveaux actifs commerciaux, dont une partie est déjà dans le pipeline.

Quatrième opération en cours, celle de RealStone Industrial Fund, qui cherche à lever entre 15 et 25 millions de francs (le montant exact sera connu en octobre). Le produit de cette émission sera destiné en priorité au financement de nouveaux actifs industriels et artisanaux, explique le fonds.

Finalement, le BLKB Sustainable Property Fund a également annoncé une augmentation de capital pour le deuxième semestre. Mais pour l'instant, pas plus de détails.

La Rédaction

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