Im August schneiden die nicht kotierten Fonds besser ab als die kotierten Fonds und die Immobiliengesellschaften

Die Year-to-date(YTD)-Performance der nicht kotierten Immobilienfonds beläuft sich auf +3,4%. Damit schneiden sie besser ab als die Immobiliengesellschaften (+2,6%) und die kotierten Fonds (-1,1%) – dies bei einer deutlich niedrigeren Volatilität. 

Die YTD-Performance der nicht kotierten Immobilienfonds beläuft sich auf +3,4%. Damit liegen sie nun vor den Immobiliengesellschaften (+2,6%) und den kotierten Fonds (-1,1%) – dies bei einer deutlich niedrigeren Volatilität. Doch es kommt noch besser: Keiner der nicht kotierten Fonds weist eine negative YTD-Performance auf. Bei den kotierten Fonds ist dies bei Weitem nicht der Fall. Darüber hinaus laufen bei den nicht kotierten Fonds derzeit fünf Kapitalerhöhungen.

Für die verbrieften Immobilienanlagen ist das laufende Jahr alles andere als gewöhnlich. Aktuell haben die nicht kotierten Fonds die Nase vorn. Laut den Schätzungen des Immo Desk der BCV konnten die nicht kotierten Fonds in den vergangenen Wochen sogar noch einige Prozentpunkte zulegen. Ihre YTD-Performance beläuft sich damit auf 3,4%. Zwar ist dies keine überragende Performance, doch schneiden sie damit deutlich besser ab als die kotierten Fonds (YTD-Perfomance SWIIT-Index per Ende August: –1,1%). Inzwischen liegen die nicht kotierten Fonds sogar vor den Immobiliengesellschaften, die in den vergangenen Wochen stark korrigiert haben (YTD-Performance REAL-Index per Ende August: +2,6%). In jedem Fall bleibt die Wertentwicklung aber deutlich hinter jener des SMI zurück, dessen YTD-Performance Ende August bei +7,9% lag.

Einige erfreuliche YTD-Performances

Nicht zu vergessen ist zudem die geringe Volatilität der nicht kotierten Fonds von rund 3% – damit ist sie fast dreimal niedriger als jene der kotierten Fonds. Gerade für institutionelle Anleger ist dies ein nicht zu unterschätzender Vorteil.

Trotz dieser niedrigen Volatilität konnten einige Fonds beachtliche Performances erzielen. Wie der Immo Desk der BCV hervorhebt, haben sich der Centralfonds Zentralschweizerischer Immobilienfonds und der GF Switzerland in den vergangenen Wochen besonders gut entwickelt – mit einer Performance von +3,9% bzw. +2,7%. Auch bei der YTD-Performance führen diese beiden Fonds mit einem Plus von 15% bzw. 10,3% das Feld an, gefolgt von der Urbania Real Estate SICAV mit +9,1%.

Ganz allgemein lässt sich sagen: Keiner der nicht kotierten Fonds weist eine negative YTD-Performance auf – ganz im Gegensatz zu den kotierten Fonds, bei denen rund zwei Drittel im Minus liegen. 

Fünf laufende Kapitalerhöhungen bei nicht kotierten Fonds

Das anhaltende Interesse der Anleger an nicht kotierten Fonds zeigt sich auch daran, dass derzeit fünf Kapitalerhöhungen laufen.

Erstens: Der Raiffeisen Futura Immo Fonds will im September 100 Millionen Franken aufnehmen. Laut Medienmitteilung soll der Emissionserlös für den Ausbau des Immobilienportfolios, die Entwicklung der bestehenden Liegenschaften sowie für die Rückzahlung von Schulden verwendet werden.

Zweitens: Der GF Switzerland hat vor Kurzem eine Kapitalerhöhung über 41 Millionen Franken angekündigt. Diese folgt auf eine Kapitalerhöhung über 21 Millionen Franken, die im Frühjahr abgeschlossen wurde. Die Mittel werden für den Erwerb von Immobilien verwendet, die grösstenteils bereits gesichert sind. Die Kapitalerhöhung dürfte im September abgeschlossen werden.

Drittens: Die Edmond de Rothschild Real Estate SICAV Commercial Income will per Mitte Oktober 82 Millionen Franken einwerben. Der Emissionserlös soll für den Erwerb neuer Gewerbeliegenschaften verwendet werden, von denen sich ein Teil bereits in der Pipeline befindet.

Viertens: Der RealStone Industrial Fund will 15 bis 25 Millionen Franken aufnehmen (der genaue Betrag wird im Oktober bekannt gegeben). Mit dem aufgenommenen Kapital sollen vor allem neue Industrie- und Gewerbeliegenschaften finanziert werden.

Fünftens: Der BLKB Sustainable Property Fund hat ebenfalls eine Kapitalerhöhung für das zweite Halbjahr angekündigt. Weitere Details sind bislang nicht bekannt.

Die Redaktion

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