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Rédaction • Immoday.ch
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Le mois de mai a été particulièrement actif sur le front des opérations en capital pour tous les véhicules d'immobilier titrisé. En effet, en 4 semaines, une douzaine de nouvelles opérations ont été annoncées qui cherche, en tout, à lever plus de 1,2 milliards de francs! Avec des augmentations de capital classiques, dont une de 450 millions de francs pour Swiss Life, mais aussi des lancements de nouveaux produits. Et l'arrivée d'un gros acteur sur le marché, la Banque Cantonale de Bâle-Campagne.
Après les turbulences boursières qui ont agité le mois d'avril, ce fut de nouveau "business as usual" au mois de mai pour les véhicules d'immobilier titrisé. En effet, ces dernières semaines, on a compté pas moins d'une douzaine de nouvelles opérations en capital, qui cherchent à lever plus de 1,2 milliard de francs, essentiellement des augmentations de capital, mais aussi l'annonce du lancement du premier fonds immobilier de la Banque Cantonale de Bâle-Campagne, et une levée de capitaux du premier L-QIF immobilier de Suisse, PMT Swiss Real Estate. Sans oublier une nouvelle opération gigantesque, celle de Swiss Life, qui cherche à lever 450 millions de francs pour le groupe d'investissement ESG de sa fondation de placement.
Depuis janvier 2025, on ne compte pas moins de 45 opérations en capital, tous types de véhicules confondus (une fois encore, rappelons la forte activité des fondations de placement, avec une quinzaine d'opérations à leur compte, parfois très importantes, comme celle de Swiss Life). En tout, on approche des 5 milliards de francs demandés au marché depuis le début de l'année. Et on n'a même pas terminé le premier semestre!
Mais revenons en détail sur les opérations les plus importantes annoncées ces dernières semaines.
Un fonds immobilier pour la Banque Cantonale de Bâle-Campagne
Une des surprises de ce mois de mai, c'est l'annonce par la Banque Cantonale de Bâle-Campagne (BLKB), ou plutôt de sa filiale BLKB Fund Management AG, du lancement d'un nouveau fonds immobilier, le BLKB Sustainable Property Fund avec une première émission de 160 millions de francs, prévu pour fin juin.
Selon le communiqué de la banque, le fonds va principalement investir dans de l'immobilier durable, résidentiel (mais avec la possibilité d'avoir des immeubles mixtes), bien situé, essentiellement dans la région bâloise et en Suisse allemande.
La BLKB précise également que 7 des 8 biens qui vont composer le premier portefeuille du fonds, dont la valeur totale de marché approche les 180 millions de francs, ont déjà été acquis, au cours des deux dernières années, spécialement pour ce fonds.
Pour l'instant le véhicule n'est pas coté, mais une introduction en bourse est prévue dans un terme plus ou moins proche.
Swiss Life cherche à lever 450 millions pour son groupe d'investissement ESG
La très grosse opération du mois, c'est celle de Swiss Life, qui, pour le groupe d'investissement ESG de sa fondation de placement, cherche à lever 450 millions de francs. Ce qui ne devrait pas poser de problème pour ce qui est devenu, depuis sa fondation en 2009, un des véhicules d'investissement les plus importants du marché immobilier suisse avec un portefeuille dont la valeur approche désormais les 5 milliards de francs, principalement constitué de propriétés résidentielles dans des zones urbaines bien desservies, dans toute la Suisse. Une stratégie qui, depuis son lancement à convaincu environ 500 investisseurs, assure Swiss Life.
On se souvient qu'il y a moins d'un an, Swiss Life REF (CH) ESG Swiss Properties, avait bouclé une augmentation de capital encore plus importante, dont le volume total s'était élevé à 610 millions de francs, ce qui représentait et représente toujours la plus importante augmentation de capital d'un fonds immobilier suisse coté à ce jour, assure l'assureur.
Deuxième augmentation de capital en deux mois pour Akara Diversity PK
On avait déjà noté ces derniers temps que certains fonds immobiliers multiplient les opérations en capital, mais Akara Diversity PK vient de battre une sorte de record. En effet, alors que sa 14e augmentation de capital, qui a permis de lever 101 millions de francs, a été bouclée mi-mai, voici que le fonds annonce, pour juin, une 15e opération! L'objectif est de lever entre 60 et 80 millions de francs.
«En raison de la forte demande, et du principe d'attribution « premier arrivé, premier servi », toutes les souscriptions n'ont pas pu être prises en compte pour la 14e augmentation de capital. Afin de répondre rapidement à cette demande, la direction du fonds a donc programmé dans la foulée une nouvelle augmentation de capital.» D'autant plus que, assure cette dernière, plusieurs biens intéressants ont récemment intégré le pipeline. «Nous comptons donc profiter de la dynamique actuelle du marché pour saisir rapidement ces opportunités.»
Le L-QIF immobilier PMT Swiss Real Estate cherche à lever 100 millions
Lancé en novembre 2024, le PMT Swiss Real Estate L-QIF, le premier L-QIF immobilier de Suisse (un nouveau type de véhicule d'investissement, plus souple, autorisé depuis un peu plus d'un an), vient d'annoncer une augmentation de capital de 100 millions de francs. Selon le communiqué, ces fonds serviront essentiellement à investir dans des immeubles existants mais qui nécessitent un repositionnement et/ou une rénovation au cours des 5 à 10 prochaines années.
D'ici 2029, communique le gestionnaire, le PMT Swiss Real Estate L-QIF vise à atteindre un volume de 1 milliard de francs.
Dernière augmentation de capital de Comunus SICAV avant l'IPO
Comme nous l'avions annoncé, Comunus SICAV a procédé, fin mai, à une dernière augmentation de capital avant une IPO qui a été repoussé de quelques semaines et qui est désormais prévue pour septembre ou début octobre 2025.
La SICAV a levé un peu moins de 60 millions de francs pour «financer l’acquisition sécurisée de six immeubles résidentiels dans l’arc lémanique, améliorer l’efficacité énergétique du portefeuille existant et préserver un niveau d’endettement modéré».
Parmi les autres opérations annoncées ces dernières semaines, notons aussi celle de Urbania Real Estate Sicav, qui cherche à lever 15 millions de francs, «pour de nouvelles acquisitions et un projet de repositionnement d’une parcelle en portefeuille.»
Encore quelques nouvelles opérations annoncées ces dernières semaines
La direction du fonds Helvetica Swiss Living Fund (HSL Fund) a également annoncé une augmentation de capital, d'un montant de 18 à 36 millions de francs pour le deuxième ou le troisième trimestre 2025.
Ces fonds propres supplémentaires contribueront à la réalisation du pipeline immobilier, à la rénovation durable du patrimoine existant et à l'optimisation de la structure du capital.
On continue avec Immo Helvetic qui a rapidement réalisé sa 19e augmentation de capital de 78 million de francs (annoncée le 28 avril, bouclée le 25 mai, chez Immo Helvetic, on ne traîne pas). Selon la direction du fond, ces capitaux serviront à réaliser de nouvelles acquisitions et à diminuer le taux d'endettement.
Notons aussi l’augmentation de capital de 80 à 100 millions de francs de Patrimonium Swiss Real Estate Fund. «Ces fonds serviront à acquérir des biens immobiliers existants, à élargir le portefeuille par des projets de rénovation et de développement, et à optimiser le ratio de financement. »
En Suisse centrale aussi, on souhaite profiter du climat de marché favorable: la société zougoise PURE Funds AG a procédé à une augmentation de capital pouvant aller jusqu'à 25,2 millions de francs pour son fonds PURE Swiss Opportunity REF. L'objectif est de réduire le taux d'endettement et d'acquérir des immeubles conformes à la stratégie. Le résultat de l'émission est attendu prochainement.
Finalement, Good Buildings Swiss Real Estate Fund prévoit de lever des capitaux de 25 millions de francs, pour comme d'habitude, diminuer le taux d'endettement, mais aussi, précise le fonds, financer deux nouveaux projets de construction, sécurisés, un développement résidentiel à Marly (FR) et d'un immeuble de bureaux à Sisseln (AG).
Rédaction Immoday
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