Immobilien Marktkommentar - Juni 2026

In der Schweiz ist nach dem jüngsten Entscheid der Schweizerischen Nationalbank eine Zinserhöhung derzeit kein Thema. Viele Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die Zinsen für längere Zeit tief bleiben werden. Gleichzeitig sind die Erwartungen der Banken bzgl. der Wechselkursentwicklungen gegenüber dem EUR und dem USD uneinheitlich, was eine gewisse Unsicherheit an den Kapitalmärkten induziert. Nach den geopolitischen Ereignissen im Nahen Osten richtet sich der Fokus der Investoren wieder verstärkt auf die wirtschaftlichen Fundamentaldaten. Das verlangsamte globale Wachstum, die Entwicklung der Inflation sowie die künftige Geldpolitik der Zentralbanken stehen erneut im Mittelpunkt. Zumindest hat der für die Immobilienbranche erfolgreiche Abstimmungs-Sonntag am 14. Juni mit der Ablehnung der drei wohnpolitischen kantonalen Vorlagen in Zürich für etwas Ruhe gesorgt. Für die zweite Jahreshälfte wird weiterhin ein anspruchsvolles, aber chancenreiches Marktumfeld für kotierte Immobilienanlagen erwartet. Die deutlich tieferen Renditen der zehnjährigen Bundesobligationen erhöhen erneut die Attraktivität von Immobilieninvestitionen. Kapital ist ausreichend vorhanden, Investoren prüfen jedoch sorgfältiger, welche Risiken sie bereit sind einzugehen und zu welchen Bewertungen sie investieren. Zudem führen die zahlreichen Kapitalerhöhungen und die Lancierung neuer Immobilienprodukte zu einem hohen Investitionsdruck, was den SREAL im ersten Halbjahr lediglich rund 1.5 % ansteigen lässt. Aktive Eigentümer nutzen das Marktumfeld, um Liegenschaften zu attraktiven Bewertungen zu veräussern und ihre Portfolios konsequent auf ihre Kernstrategie auszurichten. Andere wiederum reduzieren ihre Hypothekarbelastung, um ihre Bilanz zu stärken und sich zusätzlichen finanziellen Spielraum für ein anspruchsvolleres Marktumfeld zu verschaffen.