•
Actualité
•
4 min
•
Immoday.ch
Les fonds non cotés ont fait du surplace au mois de février, avec une hausse de +0,7% depuis le début de l'année et un agio moyen en très légère progression, à +3,5%. On enregistre néanmoins quelques belles performances dont von Graffenried Immobilien SICAV, qui avait gagné +6,3 % depuis début janvier. Mais l'actualité pour les fonds non cotés est ailleurs, avec, début mars, l'entrée en bourse de MobiFonds Swiss Property , un des poids lourds de l'univers, et l'arrivée d'un nouveau véhicule, Fondiaria SICAV, qui cherche à lever 300 millions de francs. Sans oublier deux nouvelles augmentations de capital annoncées en février.
Comme janvier, le mois de février fut très calme pour les fonds non cotés, avec une progression de +0,1%. Soit, depuis le début de l'année, une hausse de +0,7%. C'est un peu moins bien que les fonds cotés, avec un indice SWIIT en progression de +1,1%. C'est beaucoup moins bien que le SMI, qui avait progressé de +5,8% fin février, et surtout que les sociétés immobilières, qui se sont envolées de +14,7%.
L'agio moyen des fonds non cotés reste, lui aussi, stable à +3,45% selon les calculs de l'Immo Desk de la BCV. Fin février, cet univers comptait 24 véhicules pour une valeur de marché de 14,5 milliards de francs.
Un marché dynamique avec deux augmentations de capital en février
Ce début d'année très tranquille au niveau des performances n'empêche pas le dynamisme du marché. En effet, depuis le début de l'année, on compte quatre augmentations de capital pour les fonds non cotés, qui cherchent à lever un peu plus de 200 millions de francs. Avec deux nouvelles annonces au mois de février. D'abord Procimmo Real Estate SICAV, qui veut réaliser, en mars, une levée de 43 millions de francs pour son compartiment «Residential PK». Les capitaux serviront à acheter deux immeubles d'habitation et à réduire le taux d'endettement.
Ensuite, parallèlement à la publication de ses résultats, Immofonds Suburban a annoncé une augmentation de capital d'environ 30 millions de francs suisses pour étoffer son portefeuille.
Fondiaria SICAV se lance et veut lever 300 millions
La nouvelle la plus importante de ces dernières semaines est l'arrivée de Fondiaria SICAV, le 6 mars, avec un premier volume d'émission d'environ 300 millions de francs. Selon le communiqué de presse, le fonds va se focaliser sur l'immobilier résidentiel en Suisse alémanique avec un portefeuille déjà existant de 43 immeubles d'une valeur totale de 580 millions de francs. La gestion du portefeuille de la SICAV sera assurée par Tavis Capital AG. C'est d'ailleurs grâce au réseau de cette équipe que le portefeuille initial a été constitué, essentiellement hors marché, ce qui a permis, selon le communiqué, d'obtenir des rendements plus intéressants. Avec comme objectif, selon le communiqué de la SICAV, une distribution de 2,75 francs par part, ce qui correspond à un rendement du dividende de 2,70%.
MobiFonds Swiss Property est entré en bourse le 3 mars
Cette nouvelle arrivée va compenser le départ de MobiFonds Swiss Property, qui est entré en bourse le 3 mars. L'opération s'est bien déroulée, mais sans enthousiasme particulier, la demande des investisseurs indiciels étant compensée par le départ des investisseurs historiques qui ont pris leurs bénéfices. En effet, avant son IPO, le fonds affichait un agio de +37,4% selon les calculs de l'Immo Desk de la BCV. Il est resté stable lors des premiers jours de cotation avec, à la fin de la première semaine de mars, des parts qui s'échangeaient à 189 francs. Soit un agio de + 37,3%, selon SFP, et une capitalisation boursière d'environ 1,3 milliard de francs.
Rappelons que le fonds avait expliqué les raisons de son entrée en bourse par les mauvaises performances enregistrées durant les exercices 2023 et 2024, entre autres dues à la faible liquidité des parts et au fait que les investisseurs qui préfèrent les fonds non cotés privilégient de plus en plus les véhicules basés sur la VNI. Autrement dit, MobiFonds voulait réaliser l'agio latent de son portefeuille (comparé avec des véhicules similaires mais cotés), ce qui a été fait avec succès puisque, depuis l'annonce de l'IPO en avril 2025, les parts ont gagné près de 30%.
La Rédaction • Immoday.ch
Suivez-nous sur LinkedIn.
Partager cet article sur:
Partager cet article sur: