Die Kapitalerhöhungen lassen im Oktober nicht nach

Die im September beobachtete Wiederbelebung der Kapitalerhöhungen hat sich im Oktober fortgesetzt, mit 9 neuen Ankündigungen, mit denen insgesamt fast 1,2 Milliarden Franken aufgenommen werden sollen. Darunter wie üblich mehrere kleine Kapitalmassnahmen, aber auch einige Ausnahmen, die die Regel bestätigen, unter anderem 250 Millionen für UBS Swiss Residential Anfos, womit sich bestätigt, dass die Immobilienfonds der Grossbank mit Macht auf den Kapitalmarkt zurückgekehrt sind. Seit Jahresbeginn wurden 64 Kapitalmassnahmen angekündigt, mit einem Gesamtbetrag von rund 6,2 Milliarden Franken.

Auch wenn das Tempo von 2025 nicht erreicht wird – ein Jahr, das als Rekordjahr für die Kapitalaufnahme in indirekten Immobilienanlagen in Erinnerung bleiben wird –, zeigt dieser Herbstbeginn, dass 2026 dennoch ein grosser Jahrgang wird, trotz einer wenig begeisternden Performance: Seit Jahresbeginn liegt der SWIIT-Index 2 % im Minus.

In den letzten Wochen wurden nämlich nicht weniger als 9 neue Kapitalerhöhungen angekündigt, mit denen insgesamt fast 1,2 Milliarden Franken aufgenommen werden sollen.

Seit Jahresbeginn wurden über alle Arten von Anlagevehikeln hinweg 64 Kapitalmassnahmen angekündigt, für rund 6,2 Milliarden Franken, trotz einer wenig begeisternden Performance der Immobilienvehikel, denn der SWIIT-Index, um nur ihn zu nennen, liegt seit Jahresbeginn 2 % im Minus. 

UBS wird 2026 fast 900 Millionen an neuem Kapital aufgenommen haben

Unter den grossen Kapitalmassnahmen der letzten Wochen: UBS Swiss Residential Anfos, der Anfang Dezember 250 Millionen aufnehmen will.

Wie die Medienmitteilung erläutert, dient das neue Kapital vor allem dem Erwerb von Liegenschaften, der Finanzierung von Renovationen und Bauprojekten sowie der Rückzahlung von Schulden.

Es ist die 4. Kapitalmassnahme der Bank im Jahr 2026, die mit dem Abschluss der Umstrukturierung ihrer Immobilienfonds wie erwartet mit Macht auf den Markt zurückgekehrt ist.

Insgesamt werden die Immobilienfonds der Grossbank 2026 vorerst etwas mehr als 900 Millionen Franken aufgenommen haben (sofern die laufende Kapitalmassnahme ohne Zwischenfall abgeschlossen wird). 183 Millionen Ende Oktober für UBS Direct Mixed Urban, 156 Millionen für UBS Foncipars im Mai und 300 Millionen für UBS 123 Real Estate Switzerland, ebenfalls im Mai.

Zwei gleichzeitige Kapitalerhöhungen bei Seraina

Die Anlagestiftung Seraina hat zwei gleichzeitige Kapitalerhöhungen gestartet.

Die erste für die Anlagegruppe Seraina Swiss Development Residential (SDR), die bis zu 140 Millionen Franken aufnehmen will. Es wird die 28. Kapitalerhöhung der Anlagegruppe sein (die letzte, bei der etwas mehr als 100 Millionen Franken zusammenkamen, wurde im April abgeschlossen). Laut der Stiftung ist das aufgenommene Kapital für die Realisierung neuer Projekte bestimmt, die bereits in der Pipeline sind; diese umfasst 50 Projekte in der Deutschschweiz und in der Westschweiz mit einem Gesamtvolumen von etwas weniger als 2 Milliarden Franken.

Parallel dazu startet die Anlagegruppe Seraina SIF Living ESG ihre 4. Kapitalerhöhung und will bis zu 80 Millionen aufnehmen. Zum grossen Teil, um die Fremdfinanzierungsquote zu senken, aber auch, um neue, bereits gesicherte Akquisitionen abzuschliessen.

Das Portfolio von ERRES Commercial Income überschreitet die 500 Millionen 

Festzuhalten ist, dass in den letzten Wochen auch mehrere kleine Kapitalmassnahmen gestartet wurden, wie es seit einigen Jahren üblich ist, manche sehr schnell angekündigt und sehr schnell abgeschlossen, etwa Edmond de Rothschild Real Estate SICAV (ERRES) Commercial Income, die Mitte Oktober in wenigen Tagen etwas mehr als 60 Millionen Franken aufnahm. Es ist die zweite Kapitalerhöhung des Fonds in diesem Jahr, nach einer Kapitalmassnahme, die im März 71 Millionen einbrachte, und die 5. seit der Lancierung des Fonds im Jahr 2024. Mit dem neuen Kapital lässt sich der Erwerb mehrerer gesicherter Objekte finanzieren, womit der Portfoliowert die symbolische Grösse von 500 Millionen überschreitet, fast 2 Jahre früher als es die bei der Lancierung angekündigten Ziele vorsahen, wie eine Mitteilung des Fonds erläutert.

Fünfte Kapitalerhöhung für Procimmo im Jahr 2026

Eine weitere kleine Kapitalmassnahme ist die von Procimmo Real Estate SICAV Industrial, die im Laufe des Novembers bis zu 62 Millionen Franken aufnehmen will, um Opportunitäten am Immobilienmarkt zu nutzen und die laufenden Investitionsarbeiten zu finanzieren.

Man erinnert sich, dass die Procimmo Group SA vor einigen Wochen den Abschluss ihrer Fusion mit der Vaudoise Real Estate SA bekannt gegeben hatte. Die Verantwortlichen von Procimmo hatten versichert, dass sich an der Politik der Gruppe nichts ändern werde: Die Fusion hat das Tempo der Kapitalerhöhungen von Procimmo jedenfalls nicht gebremst. Es ist nämlich die fünfte seit Jahresbeginn.

Noch eine Kapitalerhöhung für Comunus SICAV

Eine weitere Ankündigung des Monats ist die von Comunus SICAV: Der Fonds will bis zu 80 Millionen Franken aufnehmen, eine Kapitalmassnahme, die Anfang November endet. Das neue Kapital dient der Finanzierung des Erwerbs von Wohnliegenschaften und der Senkung der Fremdfinanzierungsquote des Fonds.

Es ist die zweite Kapitalmassnahme des Jahres für Comunus SICAV, die 2026 damit insgesamt rund 160 Millionen Franken aufgenommen haben wird.

Schliesslich wurden einige zusätzliche Informationen zur Kapitalerhöhung des BLKB (CH) Sustainable Property Fund veröffentlicht: Der gewünschte Betrag liegt bei 40 Millionen Franken. Dieses Kapital wird für den Ausbau des Immobilienportfolios verwendet.

 Die Anlagestiftungen bleiben sehr aktiv

Festzuhalten ist schliesslich die Ankündigung von zwei Kapitalerhöhungen am letzten Tag des Monats, beide von Anlagestiftungen, die in diesem Geschäftsjahr 2026 wirklich ausgesprochen aktiv gewesen sind.

Die erste, gestartet von der Helvetica Life Investment Foundation für ihre Anlagegruppe «Nachhaltiges Suburbanes Wohnen Schweiz», die sich, wie der Name sagt, auf nachhaltiges Wohnen in dynamischen suburbanen Gebieten konzentriert, will 80 Millionen Franken aufnehmen.

Die zweite, gestartet von SFP AST Swiss Real Estate, ist nichts weniger als eine der grössten Kapitalmassnahmen des Jahres, mit einem angestrebten Betrag von 350 Millionen. Wie die Mitteilung der Anlagestiftung präzisiert, dient das neue Kapital dem weiteren Ausbau des Immobilienportfolios sowie der Finanzierung von Projekten im bestehenden Immobilienbestand.

Die Redaktion • Immoday.ch

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