Trotz Marktturbulenzen keine Verlangsamung bei den Kapitalmassnahmen im März

Die verbrieften Immobilienanlagen bekamen die Turbulenzen aufgrund des Irankonflikts und des Ölpreisanstiegs voll zu spüren. Dennoch blieb der Markt sehr dynamisch: Im März wurden nicht weniger als zwölf Kapitalerhöhungen im Umfang von insgesamt etwas mehr als 1,2 Milliarden Franken angekündigt. Und nicht zu vergessen der anstehende Börsengang des Pretium Real Estate Fund, die Auflegung der Fondaria SICAV sowie die erfolgreichen IPO des MobiFonds und des Swiss Life Diversified Commercial. Kurzum: Im Bereich der verbrieften Immobilienanlagen herrscht weiterhin euphorische Stimmung.

Die Kapitalmassnahmen blieben von den Marktturbulenzen unberührt. Ihr Tempo hat sich im März weiter beschleunigt. In den letzten Wochen wurden nicht weniger als zwölf Kapitalmassnahmen im Umfang von insgesamt etwas mehr als 1,2 Milliarden Franken angekündigt.

Damit sind es seit Jahresbeginn mittlerweile 20 Kapitalerhöhungen über insgesamt 1,8 Milliarden Franken. Davon entfällt knapp ein Drittel auf Anlagestiftungen, die wie bereits im Jahr 2025 sehr aktiv auf dem Markt sind.

UBS: starkes Comeback auf dem Kapitalmarkt

Erwartungsgemäss legte die UBS ein starkes Comeback auf dem Kapitalmarkt hin. Die Bank kündigte eine Kapitalerhöhung über 156 Millionen Franken für den UBS Foncipars an, die im Mai stattfinden soll.

Ziel der Kapitalerhöhung ist die Gewinnung zusätzlicher Mittel für den Kauf von Liegenschaften, die Finanzierung von Sanierungen und Bauprojekten sowie die Rückführung von Fremdfinanzierungen.

Doch diese Ankündigung, die bereits vor einigen Wochen erfolgt war, war nur der Anfang. Die Anlagestiftung UBS AST 4 Real Estate Switzerland hat vor wenigen Tagen eine Öffnung der Gruppe angekündigt. Das Emissionsvolumen beträgt rund 300 Millionen Franken und dient der Realisierung von Neubau- und Sanierungsprojekten im Immobilienbestand sowie der Rückführung von Fremdfinanzierungen, um die Fremdfinanzierungsquote strategisch zu senken.

Erfolgreiche Lancierung des UBS Direct Mixed Urban

Nach der Vereinigung der beiden Immobilienfonds UBS Mixed Urban (ehemals UBS Green Property) und UBS Direct Urban wurde der fusionierte Fonds am 1. April erstmals an der SIX gehandelt. Die Fusion war rückwirkend auf den 31. Dezember 2025 erfolgt.

Aus dieser Zusammenlegung ist einer der grössten Schweizer Immobilienfonds hervorgegangen. Sein direkt gehaltenes Portfolio beläuft sich auf insgesamt mehr als 4 Milliarden Franken.

Der Börsenwert des Fonds liegt derzeit bei 3,3 Milliarden Franken. Am ersten Handelstag schloss der UBS Direct Mixed Urban mit einem Agio von 14,7%.

Akara gibt 17. Kapitalerhöhung in weniger als 10 Jahren bekannt

Zu den wichtigsten im März angekündigten Kapitalmassnahmen zählt die Emission der Seraina Swiss Development Residential, mit welcher 160 Millionen Franken für verschiedene Projekte in der Pipeline eingeworben werden sollen.

Ferner kündigte der Akara Swiss Diversity Property Fund mit der Genauigkeit eine Schweizer Uhr seine 17. Kapitalerhöhung an. Der Fonds, der im Oktober sein 10-jähriges Bestehen feiert, verfügte laut einer Pressemitteilung per 31. Dezember 2025 über ein Portfolio im Gesamtwert von über 3 Milliarden Franken. Und das ist noch nicht alles: Der Fonds plant Entwicklungsprojekte von insgesamt mehr als 700 Millionen Franken. Bis 2029 sollen rund 900 Wohnungen sowie moderne Gewerbeflächen von ungefähr 15 000 m² entstehen. Die anstehende Kapitalerhöhung, bei der 150 bis 200 Millionen Franken aufgenommen werden sollen, dient der Finanzierung eines Teils dieser Projekte.

Mehrere Kapitalerhöhungen bei kotierten Fonds

Unter den zwölf im März angekündigten Kapitalmassnahmen ist auch die Kapitalerhöhung der Procimmo SA zu nennen – die dritte seit Jahresbeginn. Ende März meldete die Fondsleitung den erfolgreichen Abschluss der Kapitalerhöhung über 44 Millionen Franken für das Teilvermögen «Residential PK» der Procimmo Real Estate SICAV. 

Dann wurde eine Kapitalerhöhung für das Teilvermögen «Residential» in Höhe von rund 30 Millionen angekündigt, mit der gezielte Akquisitionen sowie laufende Entwicklungsprojekte finanziert werden sollen.

Zu guter Letzt wurde eine dritte Kapitalerhöhung bekannt gegeben. Bei dieser sollen 90 Millionen Franken für das Teilvermögen «Industrial» aufgenommen werden.

Auch die Comunus SICAV – die in den letzten Monaten sehr aktiv auf dem Kapitalmarkt war – lancierte im März eine Kapitalerhöhung über 83 Millionen Franken und schloss diese erfolgreich ab. Mit den eingeworbenen Mitteln sollen die gesicherten Akquisitionen von sieben neuen Wohnobjekten, die sich überwiegend im Genferseeraum befinden, finanziert werden.

Zwei neue Fonds auf dem Markt

Ein weiterer Beweis für die Stabilität der verbrieften Immobilienanlagen: Im März kamen zwei neue Fonds auf den Markt.

Am 6. März die Fondiaria SICAV. Der Fonds konzentriert sich auf Wohnliegenschaften in der Deutschschweiz. Das Startportfolio besteht aus 43 Bestandsliegenschaften mit einem Gesamtwert von über 580 Millionen Franken.

Am 1. April wurde zudem der Swiss Life REF (CH) ESG Diversified Commercial Switzerland an der Börse kotiert. Der Fonds investiert in ein diversifiziertes Portfolio aus Geschäftsimmobilien, die sich zum grössten Teil in den Regionen Zürich und Basel befinden. Die Liegenschaften werden im direkten Grundbesitz gehalten. Das Startportfolio weist einen NIW von ungefähr 500 Millionen Franken und einen Gesamtmarktwert von rund 640 Millionen Franken auf.

Am Tag nach der Kotierung des Fonds lag dessen Agio bei 5%.

Pretium Real Estate Fund kündigt Börsengang für zweites Halbjahr an

Die wichtigste Kapitalmassnahme im März war jedoch der Börsengang des MobiFonds Swiss Property am 3. März, der erfolgreich verlief. Der Fonds gehört zu den wenigen Vehikel, welche die Börsenturbulenzen der letzten Wochen unbeschadet überstanden haben: Ende März lag sein Agio bei 36,3% (Ende Februar, kurz vor dem Börsengang, lag es bei 28,7%), und die Year-to-Date-Performance belief sich auf über 4%. Derzeit beträgt der Börsenwert des Fonds ungefähr 1,25 Milliarden Franken.

Ferner wurde der Börsengang des Pretium Real Estate Fund angekündigt, der im zweiten Halbjahr erfolgen soll. Der Fonds konzentriert sich auf Wohnimmobilien, investiert aber auch in gemischt genutzte Liegenschaften oder Geschäftsimmobilien. Die Objekte befinden sich in erster Linie in der Deutschschweiz, in der Umgebung der grossen städtischen Wirtschaftszentren.

Er nutzt die Dynamik vor dem Börsengang, um eine neue Kapitalerhöhung über 48 Millionen Franken zu lancieren. Laut einer Medienmitteilung soll das aufgenommene Kapital dem Erwerb neuer Liegenschaften und dem Schuldenabbau dienen.

 Die Redaktion • Immoday.ch