BLKB (CH) Sustainable Property Fund: Une base de revenus stable pour accompagner la croissance

Près d’un an après son lancement, le BLKB (CH) Sustainable Property Fund affiche une évolution opérationnelle stable. Au premier semestre 2026, le fonds a réalisé une performance de placement de 2,79% et un résultat net de CHF 1,9 million. Dans le même temps, la valeur de marché du portefeuille immobilier a progressé à CHF 181,2 millions. Avec un faible taux de pertes sur loyers, une forte proportion d’immeubles résidentiels et un portefeuille énergétiquement efficient, le fonds dispose d’une solide base de départ pour poursuivre sa croissance.

Le BLKB (CH) Sustainable Property Fund a été lancé le 30 juillet 2025 et clôture ainsi son premier semestre complet. Après la constitution du portefeuille initial, son développement opérationnel a été au cœur des activités au premier semestre 2026.

Les résultats au 30 juin 2026 témoignent d’une base de revenus stable. Les revenus locatifs se sont élevés à CHF 3,2 millions, générant un résultat net de CHF 1,9 million. En incluant des gains en capital non réalisés de CHF 1,6 million, le fonds a enregistré un résultat global de CHF 3,6 millions. La performance de placement au premier semestre s’établit à 2,79%.

Portefeuille immobilier affichant une évolution positive de la valeur et un faible taux de pertes sur loyers

La valeur de marché des immeubles a augmenté de 0,95% par rapport à fin 2025, soit de CHF 1,7 million, pour atteindre CHF 181,2 millions. Le taux d’actualisation réel moyen pondéré par la valeur de marché s’établissait à 2,75% à fin juin. Sur l’ensemble du portefeuille, le rendement brut moyen s’est élevé à 3,60%.

Une caractéristique essentielle du portefeuille réside dans sa forte proportion d’immeubles résidentiels. 64% des revenus locatifs théoriques proviennent d’affectations résidentielles. Parallèlement, 83% de la valeur des immeubles sont situés en Suisse du Nord-Ouest. Cette concentration régionale est complétée par des immeubles situés dans d’autres régions conformes à la stratégie.

Le taux de pertes sur loyers a diminué, passant de 3,07% à fin 2025 à 2,75% au 30 juin 2026. La stabilité opérationnelle se reflète également dans la marge d’exploitation: la marge EBIT s’est établie à un solide 68,39% au premier semestre.

Hausse de la valeur nette d’inventaire et coûts de financement externe modérés

La fortune nette du fonds a augmenté au premier semestre pour atteindre CHF 131,2 millions, soit CHF 100,95 par part. Par rapport à la fin de l’exercice 2025, cela correspond – compte tenu de la distribution effectuée – à une hausse de la valeur nette d’inventaire de CHF 1,54 par part.

Sur la même période, le taux de financement externe a été réduit de 28,13% à 27,04%. Le taux d’intérêt moyen du financement externe s’élevait à 0,68% au 30 juin 2026.

Le fonds combine ainsi une capacité bénéficiaire opérationnelle stable avec des coûts de financement externe modérés.

Au premier semestre, aucun projet majeur d’assainissement ou de rénovation n’a été réalisé. L’évolution présentée reflète ainsi la capacité bénéficiaire du portefeuille existant.

La durabilité comme composante de la stratégie de portefeuille

Outre l’évolution financière, l’efficacité énergétique des immeubles constitue un élément central de la stratégie d’investissement. Le fonds investit principalement dans des immeubles résidentiels énergétiquement efficients ainsi que dans des bâtiments à usage mixte et tient compte de critères de durabilité tant lors des décisions d’investissement que dans la gestion courante des immeubles.

Les immeubles du portefeuille présentent en conséquence une part importante de sources d’énergie non fossiles ainsi qu’un âge technique relativement récent. Cette situation réduit les besoins immédiats de transformation énergétique du portefeuille tout en créant une marge de manœuvre pour poursuivre le développement ciblé des immeubles.

Prochaine étape: développement du portefeuille

Après son lancement le 30 juillet 2025 et son premier semestre complet en 2026, le fonds se concentre désormais sur la poursuite de sa croissance. BLKB Fund Management AG prévoit de développer davantage le portefeuille immobilier par l’acquisition d’immeubles conformes à sa stratégie.

À cette fin, la première augmentation de capital du BLKB (CH) Sustainable Property Fund est prévue au quatrième trimestre 2026. Les fonds supplémentaires seront affectés à l’acquisition de nouveaux immeubles ainsi qu’à la réduction des capitaux étrangers.

La stratégie d’acquisition continue de privilégier les immeubles présentant une capacité bénéficiaire durable et un potentiel de valorisation à long terme. L’accent est mis sur les immeubles résidentiels, complétés par des objets à usage mixte, avec une attention particulière portée à la Suisse du Nord-Ouest et aux autres régions d’investissement définies dans le contrat de fonds.

Le BLKB (CH) Sustainable Property Fund entre ainsi, après son lancement, dans une nouvelle phase de développement: le portefeuille existant constitue la base, tandis que les acquisitions ciblées d’immeubles conformes à la stratégie doivent permettre de poursuivre la croissance qualitative de la fortune du fonds.

Michel Molinari, CEO de BLKB Fund Management AG:

« Le premier semestre complet confirme la stabilité de notre capacité bénéficiaire ainsi que la qualité de notre portefeuille immobilier. Sur cette base, nous souhaitons poursuivre le développement ciblé du fonds et assurer une croissance durable grâce à des acquisitions conformes à notre stratégie. »

Le BLKB (CH) Sustainable Property Fund est un fonds de placement contractuel de droit suisse de type fonds immobilier destiné aux investisseurs qualifiés. Des informations complémentaires ainsi que le rapport semestriel complet non audité au 30 juin 2026 sont disponibles sur le site Internet de BLKB Fund Management AG.

La Rédaction

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