Virginie Bordry: «Im Jahr 2026 werden wir unser Wachstum entschieden fortsetzen»

Der Suisse Romande Property Fund hat seine Ziele für 2025 erreicht: Er hat sein Portfolio neu ausgerichtet, sodass mittlerweile Wohnliegenschaften überwiegen – dies insbesondere dank einer bedeutenden Akquisition im Dezember, durch welche das verwaltete Vermögen auf über 500 Millionen Franken angestiegen ist. Die Folge: ein positives Agio, das aktuell bei rund 15% liegt. Im Jahr 2026 will der Fonds sein Wachstum fortsetzen und den Wohnanteil weiter ausbauen.

Eine der bemerkenswertesten Performances im Jahr 2025 war zweifelsohne die Erholung des Suisse Romande Property Fund (SRPF), der das Vertrauen der Anleger zurückgewonnen hat. Dies belegt sein Agio, welches per 15. Januar 2026 bei 15% lag (per 1. Januar 2025 -4,3%). 

Diese Erholung ist das Verdienst von Virginie Bordry, CEO von JSS Real Estate Management (JSSREM), und ihrem Team. Das Sahnehäubchen auf der Torte: Ende 2025 erwarb die Gesellschaft im Herzen von Genf einen Wohnimmobilienkomplex im Wert von 118 Millionen Franken, der als Sacheinlage in den Fonds eingebracht wird. Was hält nach dem erfolgreichen Jahr 2025 das Jahr 2026 für JSSREM und den SRPF bereit?

Virginie Bordry, wird sich die Euphorie, die den Markt für verbriefte Immobilienanlagen 2025 geprägt hat, auch 2026 fortsetzen?

Ich bin keine Hellseherin, aber eines ist sicher: Es wird immer Investoren geben, die in Schweizer Immobilien anlegen wollen. Die Hauptherausforderung für die Fondsmanager wird darin bestehen, das Kapital der Investoren gewinnbringend anzulegen, d. h. in einem Umfeld hoher Preise Anlagemöglichkeiten mit zufriedenstellenden Renditen zu eruieren.

Besteht in diesem Zusammenhang nicht die Gefahr, dass die aktuellen Preise zu Turbulenzen bei verbrieften Immobilienanlagen führen?

Diese Situation kann die Aufgabe der Immobilienfondsmanager tatsächlich erschweren. Es würde mich nicht erstaunen, wenn es im Jahr 2026 etwas weniger Kapitalerhöhungen gibt als 2025, das in dieser Hinsicht ein Rekordjahr war. Es gab schon in der Vergangenheit Phasen, in denen die Immobilienpreise sehr hoch und die Renditen sehr niedrig waren, und wir wussten damit umzugehen.

Wie?

Es gilt, flexibel zu bleiben. Wenn man keine Objekte mit der erwarteten Rendite findet, kann man in die Optimierung des bestehenden Portfolios investieren, namentlich in energetische Sanierungen. Beim Schweizer Immobilienbestand gibt es noch so einiges zu tun. Die Verwaltung eines Immobilienportfolios umfasst mehr als nur den Kauf und Verkauf von Immobilien.

Sie sind im Hinblick auf das Jahr 2026 also zuversichtlich?

Ja, 2026 verspricht, erneut ein gutes Jahr für die Immobilienbranche zu werden. Was JSSREM und den SRPF betrifft, so treten wir nun in eine Phase ein, die ganz im Zeichen von Wachstum und Entwicklung steht.

Woran könnte dieses optimistische Szenario scheitern?

Ein Risiko könnte ein Zinsanstieg sein, beispielsweise im Zusammenhang mit den geopolitischen Spannungen. In einem solchen Fall müssten wir uns flexibel zeigen und uns anpassen. Doch an Immobilien als Anlageklasse führt kein Weg vorbei. Für den Investor stellen sie einen Fluchtwert dar.

Ihr Fonds hat sich 2025 eindrücklich erholt. Was sind Ihre Ziele für 2026?

Wir sind sehr zufrieden. Es ist uns gelungen, den Wohnanteil – der mittlerweile bei 55% liegt – deutlich auszubauen und die symbolische Marke von 500 Millionen Franken an verwaltetem Vermögen zu durchbrechen. Im Jahr 2026 wollen wir den Wohnanteil weiter erhöhen und unser Wachstum fortsetzen. 

Wie? Mit Kapitalerhöhungen? 

Darüber denken wir effektiv nach. Dank unserer niedrigen Verschuldungsquote verfügen wir derzeit jedoch über einen komfortablen Spielraum, bevor wir eine Kapitalerhöhung in Betracht ziehen müssen.

Der Fonds weist mittlerweile wieder ein positives Agio auf und die Restrukturierung des Portfolios ist abgeschlossen. Wird es Ihnen da nicht langweilig?

Nicht wirklich. Wir werden weiterhin nach Optimierungsmöglichkeiten innerhalb des bestehenden Portfolios Ausschau halten, unseren verantwortungsbewussten ESG-Ansatz und unsere Verpflichtungen in diesem Bereich weiterverfolgen, unsere Entwicklungsprojekte lancieren oder – je nach den sich bietenden Möglichkeiten – neue Akquisitionen tätigen. Unser nächstes Etappenziel ist es, einen Wohnanteil von mindestens 70% zu erreichen.
Bei Immobilienanlagen gibt es immer etwas zu tun: Eine Liegenschaft ist ein Vermögenswert, der lebt. Es gibt immer neue Herausforderungen zu bewältigen, Portfolios zu optimieren, Gebäude zu sanieren und Projekte zu lancieren. Sobald ein Projekt abgeschlossen ist, beginnt das nächste. Man langweilt sich also nie und das macht diesen Beruf so interessant.

Immoday.ch

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