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Immobilien
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Redaktion • Immoday.ch
Die nicht kotierten Immobilienfonds legen Monat für Monat weiter zu. Im März stiegen sie um 0,22%, sodass sich ihre YTD-Performance auf +1,13% beläuft. Ihr durchschnittliches Agio blieb mit 1,31% stabil (33,4% bei den kotierten Fonds). In den vergangenen Wochen herrschte rege Aktivität am Markt: So wurden fünf neue Kapitalerhöhungen mit einem Emissionsvolumen von insgesamt 160 bis 180 Millionen Franken angekündigt. Ausserdem wurde ein neuer Fonds lanciert, der Pretium Real Estate Fund, der 185,5 Millionen Franken einsammelte.
Die Performance der nicht kotierten Fonds war laut Angaben des BCV Immo Desk im Februar und März mit +0,21% bzw. +0,22% praktisch identisch. Sie sind auf einem langsamen, aber stetigen Wachstumskurs und konnten seit Jahresbeginn um 1,13% zulegen. Damit sind sie dem SWIIT (+1,92%) ganz dicht auf den Fersen. Ihr durchschnittliches Agio blieb mit 1,31% stabil, während die kotierten Fonds gemäss SFP ein durchschnittliches Agio von 33,4% aufweisen. In den nächsten Tagen wird sich zeigen, wie diese Fonds auf die Talfahrt der Schweizer Börse reagieren werden, die Donald Trump mit seinen Zollankündigungen Anfang April ausgelöst hatte.
Die anderen Daten, die wir jeden Monat veröffentlichen, haben sich kaum verändert: Die durchschnittliche Rendite der nicht kotierten Fonds belief sich Ende Januar laut SFP immer noch auf 3,15% (2,7% bei den kotierten Fonds). Die Volatilität lag nach wie vor bei 4% (diejenige der kotierten Fonds ist doppelt so hoch).
Der Spread gegenüber den Eidgenossen liegt weiterhin bei rund 260 Basispunkten, ist jedoch leicht unter Druck geraten. Die Langfristzinsen dürften aufgrund der wirtschaftlichen Unsicherheiten nach oben tendieren.
Rege Aktivität am Markt für nicht kotierte Fonds
Diese Unsicherheiten haben die Begeisterung der Anleger nicht gedämpft. Ganz im Gegenteil. In den letzten Wochen herrschte rege Aktivität am Markt für nicht kotierte Fonds. So wurden im März fünf Kapitalerhöhungen mit einem Gesamtvolumen von 160 bis 180 Millionen Franken angekündigt.
Dem Albin Kistler Immobilien Vorsorge Schweiz flossen bei seiner Ende März abgeschlossenen Emission 36 Millionen Franken zu. Die Von Graffenried Immobilien SICAV will zwischen 40 und 60 Millionen Franken frisches Kapital aufnehmen. Der Immofonds Suburban will bei seiner zweiten Kapitalerhöhung innert sechs Monaten 20 Millionen Franken einsammeln und der Procimmo Commercial PK 60 Millionen. Der Umfang der Kapitalerhöhungen ist zwar moderat, die nicht kotierten Fonds drücken aber bei den Emissionen seit einigen Monaten deutlich aufs Tempo.
Berücksichtigt man die kürzlich vom Akara Swiss Diversity Property Fund PK angekündigte Kapitalerhöhung im Umfang von 60 bis 100 Millionen Franken, werden den Anlegern also Anteile im Wert von insgesamt 220 bis 280 Millionen Franken zum Kauf angeboten. Dies belegt eindrücklich, wie dynamisch der Markt ist. Hinzu kommt, dass die nicht kotierten Fonds seit Jahresbeginn bereits knapp 300 Millionen Franken aufgenommen haben.
Pretium Real Estate Fund sammelte bei seiner Lancierung 185,5 Millionen ein
Das war aber noch nicht alles. Das Highlight im März war die Erstemission des Pretium Real Estate Fund, der 185,5 Millionen Franken aufnahm.
Gemäss Medienmitteilung beläuft sich das Gesamtvermögen des Fonds auf über 400 Millionen Franken. Die Mittel aus der Erstemission sind für den bereits gesicherten Erwerb von 13 Liegenschaften an besten Lagen in den Kantonen Zürich und Thurgau vorgesehen. «Mit einem Gesamtfondsvolumen von über CHF 400 Millionen ist diese Erstemission in ihrer Grössenordnung einmalig und unterstreicht das Vertrauen der Investoren in unsere Strategie», so Salman Baday, CEO und Founding Partner der PRETIUM Invest AG. Die Strategie des Fonds besteht darin, in Wohnliegenschaften in und um städtische sowie urbane Wirtschaftszentren in der ganzen Schweiz, jedoch mit Fokus auf die Deutschschweiz, und mit guter Anbindung an den öffentlichen Nahverkehr zu investieren. Zudem kann der Immobilienfonds auch in gemischt genutzte oder Geschäftsliegenschaften investieren. Im Grunde also nichts Neues unter der Sonne.
MobiFonds Swiss Property legt um über 10% zu
Mit der Lancierung des Pretium Real Estate Fund zählt das Universum der nicht kotierten Fonds nun abermals 23 Fonds, nachdem der Helvetica Swiss Opportunity Fund durch seinen Börsengang im Februar herausgefallen war. Ihre Gesamtkapitalisierung beläuft sich auf 14,2 Milliarden Franken.
Die beste YTD-Performance weist gemäss BCV Immo Desk der MobiFonds Swiss Property aus. Mit einem Zuwachs von 10,3% führt er das Feld mit Abstand an. Einige Fonds verzeichnen hingegen eine negative Performance, unter anderem der Centralfonds Zentralschweizer Immobilien, der im März 4,05% und seit Jahresbeginn 3,4% eingebüsst hat.
Sechs nicht kotierte Fonds werden noch mit einem – teils hohen – Disagio gehandelt. Dazu gehören der Centralfonds Zentralschweizer Immobilien mit einem Disagio von 10,9%, der UNIM Union Immobilière Suisse mit einem Disagio von 6,5% und der Mountain Resort Real Estate Fund SICAV mit einem Disagio von 5,7%.
Das war das Wichtigste aus dem März. Wir werden in den kommenden Wochen aufmerksam verfolgen, wie sich die Marktturbulenzen auf die kotierten und nicht kotierten Immobilienfonds auswirken.
Redaktion • Immoday.ch
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