Ende April bleibt die Performance der nicht kotierten Fonds weiterhin höher als jene der kotierten Fonds

Im Gegensatz zu den kotierten Fonds haben die nicht kotierten Vehikel ihre Rolle als sicherer Hafen während der Börsenturbulenzen der vergangenen zwei Monate vollumfänglich erfüllt. Die nicht kotierten Fonds setzten ihre langsame, aber stetige Entwicklung im April fort und verzeichneten seit Jahresbeginn einen Anstieg von +1,6%. Damit übertreffen sie sowohl den SWIIT-Index der kotierten Fonds (-0,6%) als auch den SMI (-0,8%), bei gleichzeitig deutlich geringerer Volatilität, was von institutionellen Investoren weiterhin sehr geschätzt wird.

In den vergangenen zwei Monaten hat die Börse den Investoren einiges abverlangt: Nach einem starken Rückgang im März folgte eine Erholung bis Mitte April, bevor die Märkte erneut nachgaben. In diesem Umfeld haben die nicht kotierten Immobilienfonds – 23 Vehikel mit einem Marktwert von 13,7 Milliarden Franken und einem durchschnittlichen Agio von +1% – ihre Rolle als sicherer Hafen vollumfänglich erfüllt und ihre langsame, aber stetige Entwicklung mit einem Plus von +0,2% im April fortgesetzt, gemäss dem Immo Desk der BCV. Seit Jahresbeginn entspricht dies einer Performance von +1,6%. Damit liegt diese Entwicklung sowohl über jener des SWIIT-Index der kotierten Fonds (-0,6%) als auch über jener des SMI (-0,8%). Dies ist bemerkenswert genug, um hervorgehoben zu werden.

Dennoch ist festzuhalten, dass die Immobiliengesellschaften – wie bereits seit Jahresbeginn – weiterhin die beste durchschnittliche Performance ausweisen: Der REAL-Index steigt um +10,4%.

Eine dreimal tiefere Volatilität als bei kotierten Fonds

Vor allem blieben die nicht kotierten Fonds trotz der Börsenturbulenzen sehr stabil, mit einer Volatilität von rund 3%, was dreimal tiefer ist als bei kotierten Fonds. Für Investoren mit sehr langfristigem Anlagehorizont, die Stabilität besonders schätzen, bleibt dies einer der zentralen Vorteile nicht kotierter Vehikel.
Bezüglich der individuellen Performances hebt der Immo Desk der BCV hervor, dass sich der Fonds GF Switzerland mit einem Monatsanstieg von +12% besonders ausgezeichnet hat. Zur Erinnerung: Der Fonds wurde im Dezember 2025 lanciert und hat im April erfolgreich eine Kapitalerhöhung über 21 Millionen Franken abgeschlossen.

Seit Jahresbeginn weist GF Switzerland die beste Performance aus

Seit Jahresbeginn erzielt GF Switzerland ebenfalls die beste Gesamtperformance (+12%), gefolgt von Urbania Real Estate SICAV (+7,65 %) und Von Graffenried Immobilien SICAV (+6,31%).

Am anderen Ende des Rankings befindet sich gemäss dem Bericht des Immo Desk der BCV der Realstone Industrial Fund mit einem Rückgang von -7,3% seit Jahresbeginn. Dieser Rückgang Ende April erklärt sich durch die Ausschüttung einer Dividende von 8 Franken pro Anteil, nachdem der auf Schweizer Industrieimmobilien spezialisierte Fonds wenige Tage vor Monatsende seinen Jahresbericht veröffentlicht hatte. Im vergangenen Geschäftsjahr ermöglichten eine Sacheinlage sowie eine Kapitalerhöhung eine Erhöhung des Nettofondsvermögens um nahezu 70%. Zudem kündigte der Fonds eine weitere Kapitalerhöhung über 30 bis 50 Millionen Franken an. Diese soll im Juni abgeschlossen werden.

Als nächster Schritt folgt der angekündigte Börsengang des Pretium Real Estate Fund im zweiten Halbjahr

Der nächste wichtige Schritt ist der bevorstehende Börsengang des Pretium Real Estate Fund, der für das zweite Halbjahr vorgesehen ist und über den wir bereits berichtet haben. Zur Erinnerung: Der Fonds investiert primär in der Deutschschweiz, rund um die grossen urbanen Wirtschaftszentren des Landes, hauptsächlich in Wohnliegenschaften, aber auch in gemischt genutzte oder kommerzielle Immobilien. Gemäss dem Immo Desk der BCV weist der Fonds derzeit ein Agio von +8,5% bei einem Nettovermögen von 237 Millionen Franken sowie eine Gesamtperformance von +5% seit Jahresbeginn aus. Im April wurde zudem eine Kapitalerhöhung über 48 Millionen Franken erfolgreich abgeschlossen, welche es dem Fonds ermöglichen wird, sein Portfolio weiter auszubauen und gleichzeitig den Verschuldungsgrad zu reduzieren.

Die Redkation • Immoday.ch