Chronique immobilière - Mars 2024
04/04/2024
3 min
La décision de la BNS de réduire les taux directeurs de 0,25 % à 1,50 % semble déjà être intégrée dans les cours des fonds immobiliers. Cette décision apporte des conditions de refinancement à court terme plus attractives. Cependant, d'autres hausses du taux de référence semblent exclues pour le moment, ce qui freine l'augmentation des loyers. Afin d'élaborer un plan d'action concernant la pénurie de logements et la protection des locataires, une réunion a été tenue sous la direction du conseiller fédéral Parmelin. Parmi les mesures clés figurent la simplification des procédures d'autorisation, la promotion de projets de construction et la réduction de la densité de réglementation, telle que la protection contre le bruit. C'est un signal positif pour les projets en cours et futurs - les portefeuilles avec des réserves foncières et des projets devraient donc générer des rendements plus élevés pour les investisseurs. UBS prévoit que, en raison de la demande toujours forte, due au solde migratoire élevé, à l'excédent de naissances et simultanément à la faible activité de construction, des augmentations de prix sont à attendre pour les biens immobiliers résidentiels de rendement. Cependant, les fluctuations des prix peuvent varier régionalement : alors que des niveaux de transaction plus bas ont été enregistrés à Genève, entraînant des réductions de valorisation, le marché zurichois reste incroyablement stable. La volatilité des prix est historiquement plus élevée dans la région lémanique - ce qui offre des opportunités. Malheureusement, les augmentations de capital en cours ne sont pas toujours lancées dans cet esprit. Divers fonds préfèrent augmenter les frais de rachat et puiser dans leurs réserves pour le paiement de dividendes plus élevés, au lieu de se positionner pour des opportunités attractives en faveur des investisseurs. Les rapports annuels des actions immobilières telles que Espace Real Estate, Plazza, Warteck ou Investis révèlent une activité intense, ce qui devrait se traduire par des rendements supérieurs à moyen terme. L'acquisition de Fundamenta par Swiss Prime Site témoigne de la consolidation attendue du marché, désormais en cours - un développement sain et nécessaire.